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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》期现货以大挫开启10月,经济预期向好及大额净回笼施压

    * 10年国债收益率涨4bp,向3.2%迈进
    * 10年国债期货主力合约跌0.34%
    * 十一长假国内消费巩固经济向好预期
    * 公开市场大规模净回笼亦施压
    * 短期利好因素不多,但现券吸引力增加

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月9日 - 中国债市期现货周五以大挫启动10月,其中银行间市场10年期国债收益率上行4个基点(bp),同期限国债期货主力合约亦跌逾0.3%。因长假消费恢复不错巩固经济向好预期,加之央行公开市场大规模净回笼、假期时段美债收益率上行等亦施压。
    
    交易员指出,近期债市缺少明显的利好因素,不过考虑到10年国债收益率已接近3.20%这个整数关口,对仓位不重和大机构投资户来说,投资价值进一步显现,可考虑逐渐买入加仓。
    
    中国“十一”长假零售和餐饮企业销售总额稍有增长,国内旅游收入恢复到去年的近七成。财新9月中国服务业PMI升至三个月高位,新接业务总量的持续增长,支撑经营活动进一步扩张。
    
    上海一券商交易员表示,现券收益率开盘即走升,除了十一期间国内消费情况不错,“逆回购没续做,以及美债(长假期间不好),短期是没太多看涨的理由。”
    
    她解释说,与回购利率受净回笼影响不大仍按月初经验下行不同,对本已偏弱的债市来说,央行大举收回资金还是有心理压力的。今日期现货在对假期各种因素反应过后,下一步要继续关注央行的操作情况。
    
    剩余期限10年的国债200006盘中最高在3.1925%成交,最新在3.185%,上日尾盘为3.145%;同期限国开债200210最新成交在3.7575%,上日尾盘为3.715%。 
    
    与债市相反,中国股市10月迎来开门红。沪综指收盘升1.7%,至3,272.08点。
    
    中国央行公开市场今日令人稍感意外地暂停逆回购操作,单日净回笼规模达5,600亿元人民币,创近八个月新高。跨季后短期资金压力缓解,央行顺势“削峰”,这也表明货币政策中性态度未改。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:43     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.090         99.435        97.455
 较上结算价涨          -0.13%         -0.24%        -0.34%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.180         99.550        97.665
 )                                           
 盘中最低(元         100.085         99.420        97.455
 )                                           
              
    
    **巨额净回笼未阻回购利率大跌**  
    
    十一长假后首个交易日,中国央行周五在公开市场大规模净回笼,也未阻月初回购利率大跌之势,其中隔夜降逾30个bp。不过从供求上来看,流动性先松后收敛,目前处于较为均衡状态,资金价格下行空间要看央行后续如何操作。
    
    华北一银行交易员表示,盘初资金一度宽松势头较为明显,随后有所收敛,“整体算是均衡吧,平头寸问题不大。”
    
    她并指出,明日是调休工作日,多数非银机构不上班,资金需求料会下降。下周逆回购到期规模仅逾2,000亿,现在看来压力也不算大。当然,还要看央行后续如何操作,来判断资金价格的下行空间。
    
    中国今年国庆节和中秋节放假时间为10月1日至8日,9月27日(周日)和10月10日(周六)调休上班。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交15,516.02亿元。十一长假前最后一个交易日质押式回购总成交量大减14,991.49亿元,至15,509.95亿。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                    2.0289    2.3785     -34.96  13,764.01
     七天                     2.1697    2.4483     -27.86   1,473.91
     14天                     2.3216    3.0202     -69.86     174.70
                                                                    
 其中:隔夜                    3.5250    3.1150     +41.00  13,687.85
     七天                     2.5000    3.2550     -75.50   2,896.89
     14天                     2.9000    2.9900      -9.00     479.74
                                                               
 其中:隔夜                    2.0407    2.7000     -65.93     --
     七天                     2.2300    2.5000     -27.00     --
     14天                     2.4400    3.0900     -65.00     --
                                                               
 其中:隔夜                    2.0380    2.3610     -32.30     --
     七天                     2.1740    2.3310     -15.70     --
     三个月                   2.7080    2.6910      +1.70     --
     备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完) 

 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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