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亚洲

中国票据市场:转贴利率整体上行,资金成本抬升及供大于求拖累

路透北京10月16日 - 中国票据市场本周转贴利率整体上行,国有和股份制银行承兑(国股)足年电票转贴利率再度来到3%价位。交易员称,受资金成本攀升,以及部分机构压降票据规模转而去投放贷款的影响,本周票据市场供给明显大于需求;央行虽超额续做到期MLF,但整体配置力量仍不及卖方出票需求,短期看票价下行动力不足。

上海一银行交易员表示,本周转贴利率一路单边上行,足年国股电票转贴利率从2.9%上行到3.0%。

“长期资金利率持续上行是一方面原因,另外还有部分机构本月在压降票据规模,应该是挪去放贷了,”她说。

华中一银行交易员亦称,本周前几天央行暂停逆回购操作,资金成本后来也一直在往上走,出票的远多于收票的。

“成本的问题导致收票方还是比较谨慎,MLF虽然做的也不算少,但供给还是太大,配置的不多,短期看价格难下,”他补充称。

中国央行周四连续第三个月超量续做当月到期中期借贷便利(MLF),利率连六月持平。分析人士认为,今年监管机构大幅压降结构性存款导致银行长期负债持续紧缺,从而其替代品中同业存单利率不断攀升,面临四季度例行缴税以及地方债发行工作收尾的压力,央行超额续做MLF符合预期且亦在情理之中,表明通过结构性货币工具“稳货币”的姿态未改。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 侯向明; 审校 吴云凌)

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