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亚洲

《中国债市综述》期现货暖意未能延续转弱,后续国债供给压力未消

    * 10年国债期货今日转跌
    * 国债招标不理想,二级收益率反弹
    * 10年国债收益率升近3bp
    * 下周国债招标量增加,供给压力未消

    路透上海10月28日 - 中国债市周三期现货未能延续上日尾盘暖意转弱,银行间市场10
年国债收益率反弹近3个基点(bp),收回上日多数跌幅。一级市场上,财政部招标的两期
国债,尽管发行量较此前减少,但从追加情况看,需求并不乐观。
    
    交易员称,下周三国债招标量又恢复至1,440亿元的偏大规模,供给压力未消。加之上
日同业存单(NCD)利率指导等传言也未得到确认,市场缺乏持续向好的动力,短期料还是
震荡为主。

    上海一银行交易员认为,不考虑同业存单利率指导等传言影响,昨日的表现最多“只是
熊市反弹,不支持反转。”
    
    剩余期限10年的国债200006收益率最新成交在3.1775%,上日尾盘为3.15%;同期限国开
债200210最新成交在3.7275%,上日为3.71%。
    
    财政部周三公告称,上午招标续发行的10年期国债,获得0.9亿元人民币的追加认购,
最终发行规模590.9亿元,发行价格97.40元;同时续发的一年期国债则未获追加,发行价格
100.245元。
    
    上周三财政部招标的两期国债获得了141.1亿元巨额追加,两年品种发801亿创单期新高
;上周五的30年国债结果虽略高预期,但也获得了61.3亿元的大规模追加。[n
L4S2HE1DZ]

    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:30     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.290         99.880        98.140
 较上结算价涨           0.02%          0.01%        -0.07%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.370        100.050        98.365
 )                                           
 盘中最低(元         100.225         99.780        98.005
 )                                           
 
        
    **早盘供给稀少成交难达成,午后资金面改善**  
    
    中国银行间市场周三早盘资金紧势未缓,供给稀少令成交十分难达成;但在午后大行等
资金融出增加,供需严重失衡状况得到改善,隔夜成交由大幅加点转向加权甚至减点。总的
来说,央行在公开市场净投放力度较为“拘谨”,月末之前还无法让人宽心。
        
    在上日传出监管层对同业存单(NCD)利率进行指导的消息后,今日股份制银行的一年
期品种报价略降至3.16%左右,只是缺乏量的配合,对市场参考意义不大;九个月品种方面
,股份制发行利率在3.2%位置可以吸引需求。
    
    华北一银行交易员称,在大行带动下,午后隔夜供给得到明显改善,甚至有在加权基础
上大幅减点出现,“最低到2.1%。”
    
    早盘时段,资金需求方即使在加权上加点30-40bp,也难觅隔夜供给。
    
    交易员指出,近来市场资金供给不稳定,央行公开市场投放力度又不尽如人意,因此月
末前仅余两日,仍不可掉以轻心。
        
    央行公开市场今日进行了1,200亿元人民币七天期逆回购操作,单日净投放400亿元,较
上日的300亿元小幅增加,周一则是操作量与到期量完全对冲。(完)

 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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