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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》疫情和股市影响过后期现货暖意收敛,向好动能不足

    * 疫情和股市影响过后,期现货暖意收敛
    * 国债期货主力合约由涨转跌
    * 资金面缓和,中短券表现稍好
    * 股份制银行一年期同业存单利率回升至3.21%

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海10月29日 - 海外疫情和股市下跌引发的避险情绪,对中国债市的提振未能持
续太久,周四午后期现货暖意收敛,其中国债期货主力合约由涨转跌,10年现券收益率微幅
上行。相对来说,资金面紧张局势得到缓和后,五年及以下的中短券表现稍好。
    
    近日受到较多关注的同业存单中,一年期品种今日活跃度有所恢复,股份制银行利率午
后升至3.21%后渐吸引需求。交易员称,国内疫情一直控制得当,短期内看不到更多利好因
素,债市向好的动能不足,区间震荡的可能性较大。
    
    上海一银行交易员认为,最近债市难走出明显的趋势,料以震荡为主,10年国债活跃券
收益率预计在“3.15%-3.25%,最多到3.3%这个区间波动吧。”
    
    剩余期限10年的国债200006今日整体波动幅度在2个基点(bp)左右,盘初一度低至3.1
6%附近,最新成交在3.18%,上日尾盘为3.1775%;同期限国开债收益率200210也在下探3.70
50%低点后,最新回升至3.7325%,上日为3.7275%。
    
    一级市场上,进出口行和国开行招标的两批新债,收益率均低于二级。考虑到手续费因
素,与预期差距不大。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:00     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.245         99.815        98.030
 较上结算价涨          -0.02%         -0.03%        -0.06%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.330        100.005        98.285
 )                                           
 盘中最低(元         100.225         99.770        97.985
 )                                           
 
        
    **央行投放加力跨月无忧**  
    
    中国央行公开市场周四净投放加力,银行间市场资金面明显转暖,隔夜回购利率大跌逾
25bp,七天因跨月降幅不足5bp。除央行加大支持力度外,月末财政投放亦助力,明日是10
月最后一个交易日,隔夜回购可跨月利率料将反弹,但无碍平稳跨月。
    
    “央行的节奏有点让人摸不着头脑,前两天这么紧,但每天就(净)投放那么点,缴税
影响结束,力度反而上来了,只能解释为快月末了吧。”上海一银行交易员称。
    
    他并表示,缴税走款结束后财政转向投放,距月末仅剩最后一天,加上10月也不是跨季
月份,跨月基本无忧。
    
    中国央行公开市场今日进行了1,400亿元人民币七天期逆回购操作,单日净投放900亿元
,较上日明显加力;公开市场本周前四日累计净投放达1,600亿元。
    
    对于此前传闻的“监管对同业存单发行利率进行指导”,华东一银行交易员表示,“传
的太假了,降准不大可能,传指导存单利率也不太现实,即便指导了发行人(把)价格降下来
,但投资人不买你这套啊,价格下来后立马没人买了,除非MLF放量。”
    
    她并谈到,从银行压降结构性存款的节奏来看,12月银行负债端压力可能会减轻,大多
数银行也不会真的拖到12月底,应该都会提前完成压降目标,12月反而没什么压力了,而且
年底还有财政集中投放,政府债券发行高峰也已结束。
    
    国内媒体此前报导称,监管部门对部分银行进行窗口指导,要求结构性存款规模在2020
年9月30日之前压降至年初规模9.6万亿元,并在年内逐步压降至年初规模的三分之二(大约
6.4万亿元)。
    
    央行统计数据显示,9月末结构性存款余额已连续五个月下降至8.98万亿元,较4月历史
高点已累计压降3.16万亿元。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交14,147.57亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日续减1,723.6799亿元至30,645.2325亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                    2.1332  2.3980     -26.48  12,390.73
     七天                     2.4962  2.5312      -3.50   1,504.31
     14天                     2.9579  2.8990      +5.89     207.69
                                                                  
 其中:隔夜                    3.0050  4.2550    -125.00   9,969.92
     七天                     3.5200  3.7200     -20.00     991.11
     14天                     2.9050  3.0200     -11.50     111.43
                                                             
 其中:隔夜                    2.1500  2.4800     -33.00     --
     七天                     3.1500  3.0000     +15.00     --
     14天                     2.9500  3.0000      -5.00     --
                                                             
 其中:隔夜                    2.1250  2.3790     -25.40     --
     七天                     2.3530  2.3850      -3.20     --
     三个月                   2.9600  2.9520      +0.80     --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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