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亚洲

《2020年中国央行公开市场单周资金流向一览》--10月30日

中国央行公开市场本周净投放1,900亿元人民币,已连续第三周净投放。10月因长假税期延后,与跨月影响叠加,央
行仍延续净投放,但整体操作力度仍较为克制,显示中性政策基调未变,流动性谨慎预期因此难散,还需关注同业
存单利率何时能见顶回落,可能才会迎来预期缓和的契机。
    
    尽管中国央行10月再度超额续做MLF(中期借贷便利),但同业存单(NCD)利率在连涨数月后仍未能停住上冲
脚步,本周国有和股份制银行发行的一年期NCD利率已全线站上3.20%。一方面银行压降结构性存款的压力未消,而1
0月存单集中到期等又叠加冲击,市场期盼政策送暖缓解发行压力。

    分析人士指出,短期内银行负债端供需缺口犹存,距离11月下次MLF操作仍有时日,同业存单市场的困难局面仍
将持续一段时间。不过随着年底前结构性存款压降逐步到位,存单到期压力放缓,以及跨年需求进一步消化,不利
因素有望逐步减弱。
    
    他们还认为,四季度财政投放料将加力,此外政府债券发行高峰已基本过去,随着有利因素增多,即便货币政
策难改中性态度,同业存单利率11月也有望触顶开始回落。
    
    以下为2020年公开市场单周资金流向情况一览(单位:亿元人民币): 
               逆回购   逆回购        逆回购口径         MLF/TMLF    MLF/TMLF           全口径
               操作量   到期量  净投放量(+)/净回笼量(-)   操作量      到期量      净投放量(+)/净回笼(
                                                                                          -)
     累计                                -900                                            +940
 10/24-10/30    5,100   3,200           +1,900              --          --              +1,900
 10/17-10/23    3,200   1,000           +2,200              --          --              +2,200
 10/11-10/16    1,000   2,100           -1,100             5,000       2,000            +1,900
  10/1-10/10     --     5,600           -5,600              --          --              -5,600
  9/28-9/30     1,900   4,000           -2,100              --          --              -2,100
  9/19-9/27     9,200   4,200           +5,000              --          --              +5,000
  9/12-9/18     4,800   6,200           -1,400             6,000       2,000            +2,600
   9/5-9/11     6,200   3,900           +2,300              --          --              +2,300
   8/29-9/4     2,800   7,500           -4,700              --          --              -4,700
  8/22-8/28     8,100   6,100           +2,000              --         1,500             +500
  8/15-8/21     6,600   5,000           +1,600             7,000       4,000            +4,600
   8/8-8/14     5,000    100            +4,900              --          --              +4,900
   8/1-8/7       100    2,800           -2,700              --          --              -2,700
  7/25-7/31     2,800   1,600           +1,200              --          --              +1,200
  7/18-7/24     1,600   3,300           -1,700              --      MLF:2,000          -6,677
                                                                    TMLF:2,977  
  7/11-7/17     3,300     --            +3,300             4,000       2,000            +5,300
   7/4-7/10      --     2,900           -2,900              --          --              -2,900
   6/29-7/3      --     4,900           -4,900              --          --              -4,900
  6/20-6/28     6,000   1,200           +4,800              --          --              +4,800
  6/13-6/19     3,000   4,200           -1,200             2,000       2,400            -1,600
   6/6-6/12     4,200   2,200           +2,000              --         5,000            -3,000
   5/30-6/5     2,200   6,700           -4,500              --          --              -4,500
  5/23-5/29     6,700     --            +6,700              --          --              +6,700
  5/16-5/22      --       --              --                --          --                --
   5/10-5/15     --       --              --               1,000       2,000            -1,000
   5/1-5/9       --       --              --                --          --                --
  4/27-4/30      --       --              --                --          --                --
  4/18-4/26      --       --              --                561        2,674            -2,113
  4/11-4/17      --       --              --               1,000       2,000            -1,000
   4/4-4/10      --      700             -700               --          --               -700
   3/28-4/3      700      --             +700               --          --               +700
  3/21-3/27      --       --              --                --          --                --
  3/14-3/20      --       --              --               1,000        --              +1,000
   3/7-3/13      --       --              --                --          --                --
   2/29-3/6      --       --              --                --          --                --
  2/22-2/28      --     3,000           -3,000              --          --              -3,000
  2/15-2/21     1,000   12,200          -11,200            2,000        --              -9,200
   2/8-2/14    10,000   12,800          -2,800              --          --              -2,800
   1/24-2/7    17,000   11,800          +5,200              --          --              +5,200
  1/20-1/23     3,800     --            +3,800             2,405       2,575            +3,630
                                                          (TMLF)   (TMLF)    
                                                                                 
   1/11-1/19    8,000     --            +8,000             3,000        --             +11,000
   1/4-1/10      --      500             -500               --          --               -500
   1/1-1/3       --     5,500           -5,500              --          --              -5,500
    
     注: 1.浏览央行2019年公开市场单周资金流向一览,请点选
     2.正回购到期表明资金投放,逆回购到期则表明资金回笼。
     3.考虑到资金实际到账时间因素,正常情况下每周央票和回购到期量统计时间段为上周六至本周五,节日换休
时以实际工作日为准。
     4.因春节假期调整,1月11日起的几周统计时间为1月11日-19日、1月20日-23日、1月24日-2月7日。
     5.因劳动节假期调整,4月18日起的几周统计时间为4月18日-26日、4月27日-30日、5月1日-9日。
     6.因端午节假期调整,6月20日起的两周统计时间为6月20日-28日、6月29日-7月3日。
     7.因国庆和中秋假期调整,9月19日起的几周统计时间为9月19日-9月27日、9月28日-9月30日和10月1日-10月1
0日。(完)

 (整理 边竞; 审校 李宏薇)
  
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