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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》资金紧势超过季末期现货窄幅整理,关注PMI和下周流动性

    * 资金极其紧张,不少机构尾盘高价轧平头寸
    * 期现货窄幅整理,主要现券收益率波动微弱
    * 关注将公布的PMI等数据
    * 下周逆回购和MLF到期规模巨大

 (新增货币市场收盘报价和更多内容)
    路透上海10月30日 - 10月最后一天,中国银行间市场资金极其紧张,压力明显超过三
季末,不少机构迟至快收盘才以高价轧平头寸。不过期现货走势相对平稳仅窄幅整理,银行
间主要现券收益率波动微弱,国债期货主力合约小涨。
    
    交易员称,可关注周末和下周一陆续将公布中国官方和财新PMI,以判断经济复苏进程
的持续性;另外下周逆回购和中期借贷便利(MLF)到期规模巨大,也要看央行如何把握流
动性支持力度。
    
    北京一基金公司交易员认为,目前债市缺少明确的方向,可以先看看PMI数据,“不过
应该不会超预期很多吧。”
    
    剩余期限10年的国债200006今日整体波动幅度依旧在2个基点(bp)上下,最新成交在3
.1775%,上日尾盘为3.18%;同期限国开债收益率200210最新成交在3.725%,上日尾盘为3.7
29%。
    
    本周六(31日)国家统计局将公布10月官方制造业和非制造业PMI;下周一(11月2日)
财新将公布其中国制造业、非制造业和综合PMI。
    
    另外,据路透统计,下周公开市场逆回购到期总量为5,100亿元,下周四(5日)还有4,
000亿MLF到期。
    
    新债市场上,财政部上午招标发行的三个月贴现国债,加权中标收益率2.6323%,较到
期收益率曲线代表的二级水准略低,但创下了逾22个月以来的新高。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:45     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.255         99.835        98.085
 较上结算价涨           0.01%          0.03%         0.07%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.300         99.935        98.190
 )                                           
 盘中最低(元         100.230         99.755        97.930
 )                                           
 
        
    **资金奇紧,不少机构尾盘高价轧平头寸**  
    
    今日是月末最后一天,中国银行间市场周五早盘隔夜回购加权利率仅涨约10个基点(bp)
,交易员称,这是因为供给严重短缺导致成交寥寥,并未反映真正的价格方向。根据当时情
况判断,不少机构上午很难轧平头寸,只能期待午后大行增加出资救急。
    
    他们并透露,匿名交易平台上,以高价借钱的需求有数百亿,但基本没什么供给匹配。
如果后面出资增加推动达成成交,隔夜回购利率涨幅预计会再放大。
    
    截至收盘,隔夜回购加权利率上涨近17个bp,午后供给未见明显改善,不少存款类和非
银机构尾盘时段才勉强借入高价资金轧平头寸。
    
    对于有机构以10%的价格借入隔夜的说法,一银行交易员表示,“凡是经历过今天下午
的市场的,都会理解这个10%,能有就不错了。”
    
    她并透露,即使形势如此紧张,交易系统仍正常闭市,说明估计机构基本都已借到资金
。
   
    公开市场方面,央行今日仅净投放了300亿,并未因月末而明显增加。
    
    非银机构方面,早盘以信用债为抵押借入隔夜,价格约4%且成交难度明显小于存款类。
七天期品种报价接近4%;不过午后则有6%的更高隔夜价格出现。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交9,209.04亿元。上一
交易日质押式回购总成交量较前日增加2,834.2393亿元至33,479.4717亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:     
 北京时间17:52               今日(%)   上日(%  变动(bp)   成交金额
                                         )                
 质押式回购加权平均利率                                       
 其中:隔夜                     2.3004  2.1332     +16.72   7,339.19
     七天                      2.5889  2.4962      +9.27   1,599.63
     14天                      3.0817  2.9579     +12.38     219.61
 上海证交所质押式回购利率                                          
 其中:隔夜                     1.1000  4.3300    -323.00   9,921.62
     七天                      2.4100  3.6900    -128.00   1,456.20
     14天                      2.5300  3.0350     -50.50     101.19
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                     2.3000  2.1500     +15.00     --
     七天                      3.3000  3.1500     +15.00     --
     14天                      3.0300  2.9500      +8.00     --
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                     2.2360  2.1250     +11.10     --
     七天                      2.4180  2.3530      +6.50     --
     三个月                    2.9720  2.9600      +1.20     --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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