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更新版 1-《中国债市综述》期现货强势震荡股市大涨压制,美大选将揭晓料压力有限

    * 资金转松回购利率大跌,债市强势震荡
    * 受股市大涨压制,但逢低买盘仍不弱
    * 中短券一二级表现依旧不俗
    * 美国大选揭晓在即,料对债市整体压力有限

 (新增图表和货币市场收盘报价)
    路透上海11月3日 - 中国债市周二现券和国债期货均强势震荡。昨日午后流动性缓和后,今日资金面已彻底转松,债市情绪受支撑收益率盘初继续小跌,随后一度受股市高开高走压制,但逢低买盘仍不弱,中短券依旧表现不俗,3-5年政金债收益率下滑约2个基点(bp)。
    
    交易员并指出,美国大选揭晓在即,市场稍有观望气氛,但总体来说,不论结果如何,中美关系的严峻局面都很难在短期内改变,因此对债市的整体压力有限。
    
    “(美国大选)不管谁当选,对我们(中国)都不会是好事儿,现在这个基本已经是共识了,所以对债市就还好,至少不会是利空,”上海一券商交易员称。
    
    美国总统特朗普和民主党候选人拜登大选前最后一天在关键州进行巡回演讲时,针锋相对,并敦促尚未投票的选民前往投票站投票,目前美国已经提前投票的人数创下纪录。
    
    上海一银行交易员亦表示,尽管今日股市大涨,但债市买盘还是挺强的,月初资金转松后,市场心态还是相对偏多一些,加上最近新债供给压力减轻,短期震荡偏强的格局应该可以维持。
    
    中国股市沪综指周二收升1.42%报3,271.07点。受金融和原材料股涨势拉动,投资人对于经济从疫情中快速复苏以及新能源汽车的乐观销售前景加大押注。
    
    剩余期限10年的国债200006最新成交在3.17%,上日尾盘为3.1725%;同期限国开债收益率200210最新成交在3.6975%,上日尾盘为3.7025%。中短券表现更佳,五年国开债200208最新成交在3.38%,上日尾盘为3.40%;三年国开债200207最新成交在3.19%,上日尾盘为3.2125%。    
    
    新债方面,国开行上午招标增发的三年、七年和20年固息债,中标收益率为3.1197%、3.4826%和3.9525%,全部低于中债到期收益率曲线代表的二级水平。具体差距上,依旧是短端的三年以近11个基点(bp)领先;三期债投标倍数依次为5.78倍、7.94倍和7.60倍。
    
    农发行下午招标增发的上海清算所托管的两年和七年两期债,中标收益率分别为3.0085%和3.5012%,也均低于二级水平,其中两年期低近19个基点(bp),七年期低约4个bp;投标倍数分别为8.34倍和5.52倍。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:45     两年期         五年期         10年期
                TS2012         TF2012         T2012       
 现价(元)           100.290         99.995        98.345
 较上结算价涨           0.00%          0.06%         0.08%
 跌                                           
 盘中最高(元         100.360        100.070        98.390
 )                                           
 盘中最低(元         100.275         99.930        97.235
 )                                           
 
        
    **资金转松,隔夜加权利率跌破2%**  
    
    银行间市场周二资金面明显转松,主要回购加权利率均大幅下行,其中隔夜利率大跌近50个基点(bp),回到2%关口下方。交易员称,月初流动性扰动较少,加上央行公开市场助力,市场情绪转好,供给充裕,短期关注本周MLF到期情况。
    
    “今天很松了,本来就是月初嘛,各家钱都比较足,”华东一银行交易员说。
    
    北京一银行交易员亦称,央行今天公开市场操作有一个小幅度的净投放,对情绪可能也是一种帮助,出钱的机构很多。
    
    中国央行公开市场今日进行1,200亿元人民币七天期逆回购操作。据此计算,单日净投放200亿元。据路透统计,本周公开市场共有5,100亿元逆回购到期,其中今日到期1,000亿元。    
    
    
    “短期内应该问题不大了,唯一的一个因素就是周四有MLF到期,按惯例,央行可能集中在中旬操作,到时还是要关注(周四)资金面波动情况,”华南一银行交易员说。
    
    11月MLF(中期借贷便利)到期总量为6,000亿元,其中首笔到期日为本周四(11月5日),规模4,000亿。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交12,877.79亿元。上一交易日质押式回购总成交量较前日减少5,029.7296亿元至29,033.7445亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                        1.8035    2.2966     -49.31   12,004.13
     七天                         2.1624    2.4630     -30.06      509.44
     14天                         2.1839    2.3488     -16.49       74.55
                                                                         
 其中:隔夜                          1.80      2.71     -91.00    9,738.03
     七天                           2.29      2.70     -41.00    1,599.10
     14天                           2.36      2.69     -33.00      296.84
                                                                    
 其中:隔夜                          1.90      2.37     -47.00      --
     七天                           2.35      2.60     -25.00      --
     14天                           2.50      2.40     +10.00      --
                                                                    
 其中:隔夜                          1.87      2.32     -45.40      --
     七天                           2.18      2.46     -28.40      --
     三个月                         2.99      2.98      +0.70      --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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