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亚洲

港报财经评论:新届政府蓝变紫,美救市规模料减--信报11月6日

美国新一届政府由两党瓜分国会的形势渐清晰,大规模财政刺激的机会较微,美债孳息回落,股市特别是科技股受到追捧。本港除了腾讯(00700)、 美团(03690)及京东(09618)股价再创新高外,资金亦期望民主党拜登主政后不再对华打科技战,一些受特朗普禁运政策所累的股份大幅反弹,恒指昨天飙809点,大市成交额达1766亿元。

热钱不断物色炒作,昨天大落后的内房股就有大量资金追入,股价升幅可观。此外,在科技股中,近期受蚂蚁集团上市告吹打击的阿里巴巴(09988),昨天股价虽然反弹6.3%,惟资金可能被分薄至同业京东及纽约上市的拼多多。有投行建议客户把沽空阿里套现的资金,买入这两家同业,只要阿里股价跑输,便可从中获利。

阿里巴巴昨天公布季绩后,股价在纽约盘市前跌了3%,市场担心同业竞争,加上蚂蚁集团面对的监管要求增加,恐怕影响阿里网购客户的授信。市场的种种忧虑可能令阿里短期的股价表现更落后。

美国总统大选点票工作仍在进行中,各大媒体以点票进度预测结果,一般预料拜登可取得270张选举人票,取代特朗普成为新一任总统。暂时拜登在多个摇摆州份都叫糊,应该好快“有得食”。不过,民主党在争夺参议院控制权似乎失败,超级蓝浪做唔成,变成红蓝两沟的紫浪。

市场开始估计未来的财政刺激方案可能只有几千亿美元,非民主党想要的2万亿美元,最终数据多少,两党仍会争论。没有了超级蓝浪,10年期美债孳息跌得颇急,这两天由0.9厘跌至0.75厘,债息回落,资金又回流科技股。

港股及环球股市昨天下午继续上扬的另一个原因是,英伦银行公布加码量化宽松,金额达1,500亿英镑,较预期的1,000亿英镑为多,全部用作购买政府债券,以支持政府的抗疫开支。英国展开抗疫封城行动,当局提出补助家庭及企业的措施,包括延长保就业计划。

据英伦银行预测,该国第四季经济将出现负增长,明年复苏亦会较慢,前景颇为暗淡。不过,环球股市不担心之余,反而兴高采烈继续炒上,因为有央妈出来为疫情包底。美国每日确诊人数达破纪录的10万宗,但有英伦银行在前,联储局一样可以在有需要时包底,大家不妨睇吓今日凌晨联储局公开市场委员会开完会后,主席鲍威尔有何讲法。

拜登只欠数张选举人票便可入主白宫,特朗普执包袱几成定局。转数快的炒家已抢先做“拜登交易”,最明显是服务华为的手机产业链股,包括本港的舜宇光学(02382)及内地A股深南电路(002916.SZ),两股昨日分别抽高5.3%及8.8%。深南电路主业是生产印刷电路板,用于通讯设备,有44%营收来自中兴通讯(00763)和华为,美方把华为列入晶片禁售黑名单,也波及舜宇及深南电路的业务,如今老特有可能败走白宫,热钱自然联想到华府未来对中国科技企业的限制可能有变。其他受惠股份如中兴,昨天股价劲飙19%,A股亦涨停。加上半导体回升,一场“拜登交易”在中港股市人气热度大增。

这类交易只能当短炒概念,就算是拜登成为总统,但其对华贸易及科技政策如何,暂时仍很难说。或要等拜登就职后,执政班底定下来,看看有否包括对华鹰派人士,若果有如蓬佩奥或纳瓦罗的人物,则中美关系仍不会稳定。

唯一寄望拜登是传统政客,在国会山庄行走多年,行事较为正统,不会像老特般偏锋,预料他上任后会先处理好与欧洲盟友的关系,联手向中国讨价还价。他就任头几个月,关税及禁运等政策可能维持现状,个别的出口申请获得美国商务部批准。这类概念炒作宜短不宜长,除非政策方向明显改变,但可能要等国家主席习近平与拜登举行几次峰会,就中美分歧达成共识才有望解封。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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