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亚洲

中国货币市场:央行连续净回笼资金趋平衡,隔夜回购跌幅收窄情绪尚稳

    路透上海11月18日 - 中国央行连续第二天净回笼,银行间市场周三资金面趋于平衡。
隔夜回购加权利率虽继续下滑,但跌幅收窄至10个基点(bp)以内,七天利率波动甚微,不
过市场心态仍比较平稳。
    
    交易员并表示,公开市场虽连续净回笼,但在周一巨量MLF(中期借贷便利)净投放后
,仍对后续逆回购操作保持一定力度对冲,在信用债风险未降温前,还会兼顾平复市场紧张
情绪,流动性料能维持相对平衡。不过信用分层局面加剧后,短期内仍难见有效缓和。
    
    “一般般吧,也不算很松,昨天其实也不是一直松到底的,日间有一段时间会点收敛。
但整体比上个礼拜肯定是好多了,情绪还可以,”华东一银行交易员称。
    
    上海一银行交易员谈到,最近两日央行没有完全对冲逆回购到期,但这已在市场预料之
中,“8,000亿(MLF)放出来,怎么也能管几天吧。而且这两天逆回购(操作)量也不算很
少,央行态度还算可以了。”
    
    中国央行公开市场今日进行了1,000亿元人民币七天期逆回购操作。因今日有1,500亿元
逆回购到期,单日净回笼500亿元。周一央行进行了11月MLF(中期借贷便利)操作,公开市
场本周截至目前累计仍净投放4,800亿元。
    
    央行公开市场周一开展11月MLF操作,规模8,000亿元,创2016年1月以来的单月操作量
新高。永煤违约事件引发信用债市场风险急升,央行MLF操作维稳意图明显,不过超额续做
规模低于上月,显示央行仍在兼顾防风险与保持政策基调稳定。
    
    上海一基金交易员表示,原本银行整体对信用债质押的要求都比较高,很多银行不接受
信用债质押,能接受的大多对券的资质要求也很高,这次信用事件以后,以前原本要求比较
相对宽松的银行标准也更严了。
    
    他认为,其实之前信用分层就比较明显了,“但总还是有一些银行可以接受信用债的,
关键从银行拿的资金价格更便宜。这次事情出来后,银行能接受的券更少,只靠非银之间借
的话那成本肯定就更高了。”
    
    近期中国信用债市场频遭寒流袭击,华晨集团违约影响余波未消,河南国资委旗下的国
企--永城煤电无征兆突现债券违约;有关“逃废债”质疑均不绝于耳,这极大挫伤了投资人
对国企的信心。
    
    引发中国信用债市场巨震的永城煤电在违约一周后再发公告,其将于本周日和下周一到
期的20亿元人民币两期超短期融资券,由于公司流动资金不足,两期债本息兑付仍存在不确
定性。尽管上周五公司已延迟支付“20永煤SCP003”的利息,但此次公告显示其债务压力依
旧罩顶。
    
    中国紫光集团发行的13亿元私募债“17紫光集团PPN005”11月16日未能按期兑付,已实
质性违约。评级公司中诚信国际发布最新公告称,决定将紫光集团主体及相关
债项信用等级由AA调降至BBB,并继续列入可能降级的观察名单。    
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间11:45                 今日(%)     上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                   
 其中:隔夜                        1.7176      1.7876      -7.00
     七天                         2.1824      2.1826      -0.02
     14天                         2.3537      2.5749     -22.12
 上海证交所质押式回购利率                                      
 其中:隔夜                          2.51        2.48      +3.50
     七天                           2.62        2.67      -5.00
     14天                           2.97        2.92      +5.00
 回购定盘利率                                                  
 其中:隔夜                          1.75        1.81      -6.00
     七天                           2.30        2.40     -10.00
     14天                           2.90        2.80     +10.00
 Shibor                                                        
 其中:隔夜                          1.72        1.80      -7.80
     七天                           2.21        2.24      -2.80
     三个月                         3.01        3.00      +0.60
 (完)

 (发稿 边竞;审校 吴云凌)
  
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