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亚洲

《中国债市综述》资金利率跳涨期现货再度承压,年末料维持偏弱震荡

    *  资金利率跳涨,期现货再度承压走弱
    *  年末料债市维持偏弱震荡格局 
    *  税期资金仍紧14天利率因跨年跳涨逾70bp
    *  年底央行扶助流动性预期仍存

    路透上海12月18日 - 中国银行间市场周五资金利率跳涨打压期现货携手走弱,主要利率债收益率上行1-2个基点左右。交易员表示,税期资金利率涨势明显,继续打压机构做多情绪,考虑到年底临近及中央经济工作会议召开在即,预计债市整体维持偏弱震荡格局。       
    
    “情绪还是偏空吧,不管央妈(央行)年末还有没有红包,大家对年后态度预期都是越来越鹰。”华中一基金交易员称。         
    
    10年期国债活跃券200006最新成交在3.2875%,上日尾盘为3.275%,10年期国开债200215最新成交在3.6725%,上日尾盘为3.6725%。三年期国债200014最新成交在2.955%,上日尾盘为2.9525%。    
        
    “其它的(债)不拿了,我们也就三个月贴现这种,做做量,总觉得经济基本面会恢复的,就看所谓的需求侧改革具体举措怎么样了 ,”华中一银行交易员称, 。 
         
    新债方面,财政部周五上午招标续发行的50年期国债,获得36.9亿元人民币追加认购,最终发行量为396.9亿元;同时招标的三个月期贴现国债,追加认购量则仅为0.5亿元,最终发行规模500.5亿。上述50年国债中标收益率3.9034%,低于此前3.94%的预测均值以及二级水平;三个月期贴现国债加权中标收益率2.5478%,亦较到期收益率曲线同期限值低约5个基点(bp)。
     
         
    此外,中国央行将于下周一(21日)发布12月贷款市场报价利率(LPR)。路透对34位金融机构人士的调查显示,因为本月中期借贷便利(MLF)操作利率继续维持在2.95%不变,故受访人士一致预期12月LPR也将连续第八个月持平。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
  北京时间17:00        两年期            五年期            10年期
                    TS2103          TF2103              T2103<       
    现价(元)         100.155           99.305            97.065
  较上结算价涨跌       -0.06%            -0.11%            -0.16%
  盘中最高(元)       100.23            99.435            97.300
  盘中最低(元)       100.155           99.270            97.055
 
    
    **税期资金仍紧14天利率因跨年跳涨逾70bp**
    
    中国银行间市场周五资金面紧平衡,主要回购利率普涨,隔夜回购加权利率继续大涨35个基点(bp)至1.7%附近,14天期因跨年涨幅更甚,走升逾70个基点。交易员称,年底适逢税期走款因素扰动,早盘资金面一度偏紧,随后虽然机构融出增多,但整体属紧平衡局面。
    
    他们认为,央行逆回购连续多日维持少量操作,不排除为年底跨年等资金投放留有空间,市场对央行继续扶助预期仍存。
    
    华北一银行交易员说,“上午由紧转松,这会融出增多了,还是因为税期的因素吧,14天跨年了,所以涨的比较猛一点。”
    
     
    央行公开市场今日进行100亿元人民币七天期逆回购操作,完全对冲当日到期,亦是连续第四日开展仅100亿元规模的操作;不过本周来看,考虑MLF在内的全口径净投放5,600亿元,创近七个月单周新高。
    
    “现在央妈每天做个100亿逆回购就是要留着这个工具,年底跨年还是会放的,”上海一基金交易员说,跨年资金贵了属于正常,就看央行后面投放力度怎么样了。
    
    国家税务总局办税日历显示,12月增值税、消费税等主要税种申报截止日至15日。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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