* 现券期货均走暖，短端收益率下行稍多
* 中央定调政策“不急转弯”提振情绪
* 时隔三个月重启14天逆回购，资金平稳偏松
路透北京12月21日 - 中国银行间市场周一现券收益率下行，短端下行3-4个基点(bp)幅
度稍大，国债期货亦高开高走。交易员表示，中央经济工作会议针对明年货币政策的定调是
“不急转弯”，提振市场信心；同时央行在时隔三个月后重启14天逆回购操作，彰显呵护跨
年流动性之意图，政策利好叠加资金面向暖激励买盘入场。
“（收益率）下了一些，挺强的，主要是政策‘不急转弯’了，大家就觉得放松很多了
，”上海一银行交易员说。
华东一银行交易员亦称，经济工作会议“不急转弯”的提法给近一段时间货币政策的争
论最终定调，“多方胜，加上早上14天（逆回购）又来了，明摆着是（呵护）跨年嘛，只能
跟着买买买了。”
中国中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行，对2021年经济工作作出部署。会议
指出，要促进经济运行保持在合理区间；明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，
保持对经济恢复的必要支持力度。政策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度
效。
10年期国债活跃券200016最新成交在3.2675%，上日尾盘为3.2850%，10年期国开债2002
15最新成交在3.6475%，上日尾盘为3.6750%。三年期国债200014最新成交在2.9175%，上日
尾盘为2.9550%。
“短的下得更多一点，有3-4个bp，主要是跨年流动性这块放心了...长的下得稍微少一
点，2个bp左右，基本面可能还是有点担忧，”北京一基金交易员说。
中国央行公开市场今日进行了1,000亿元人民币14天期逆回购和100亿元七天期逆回购操
作，其中14天期品种为时隔近三个月重启。据此计算，单日净投放900亿元。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间16:38 两年期 五年期 10年期
TS2103 TF2103 T2103
现价（元） 100.265 99.54 97.27
较上结算价涨 0.09% 0.23% 0.18%
跌
盘中最高（元 100.285 99.565 97.320
）
盘中最低（元 100.21 99.405 97.185
）
**时隔三个月重启14天逆回购，资金平稳偏松**
银行间市场资金面整体平稳偏松，惟跨年14天品种融出略少。交易员称，税期扰动趋弱
，年底财政投放加大，流动性恢复偏松局面，其中年内到期资金尤为宽松，隔夜和七天期资
金加权利率亦明显下行；跨年的14天期品种市场供给相对显少，不过鉴于央行时隔三个月重
启14天期逆回购操作，市场预期依然向好。
上海一基金交易员说，“比较平稳偏松，就是跨年14天的融出一般，不过早上（逆回购
）放了14天，所以大家预期还可以。年内的还是宽松。”
中国央行公开市场今日进行1,000亿元人民币14天期逆回购和100亿元七天期逆回购操作
，其中14天期品种为时隔近三个月重启。据此计算，单日净投放900亿元。
华东一银行交易员表示，整体资金面来看依然是向好的，可能部分银行由于跨年资金涉
及到指标考核问题，所以不太愿意出。
“年底银行出钱可能会考虑MPA考核的问题，不过今天央行已经开始14天（逆回购）了
，而且一般12月中下旬都是（财政）投放大月，”她说。
中国12月LPR（贷款市场报价利率）一如预期稳势不改，继续跟随MLF利率连八月持平步
伐。分析人士认为，进入年末无论是LPR“八连稳”，还是今日时隔近三个月重启14天逆回
购，均明确彰显央行维稳预期态度，中央经济工作会议也表态宏观政策“不急转弯”，料短
期货币政策还将维持稳健。（完）
(发稿 侯向明； 审校 林高丽)
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