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亚洲

中国债市动态:资金更松短券热力不减,央行加力投放预期持续向暖

    路透上海12月22日 - 中国债市周二强势依旧,央行投放跨年资金力度更大,资金面更
显宽松,中短券热度不减,收益率普降3-4个基点(bp),长债降幅稍小。中央经济工作会
议释放的政策信号相对和缓,央行近期呵护流动性态度亦坚定,市场预期持续向暖。
    
    交易员并指出,除政策面担忧明显缓和外,近期海外新冠疫情更为严峻,特别是英国的
病毒出现变异也令避险情绪有所抬头。不过中国经济表现依旧强劲,近期长债表现相对落后
亦显示基本面对债市的压制仍在,收益率持续下行的动力料受限。
    
    “(中央经济工作会议提)‘不急转弯’是定心丸,央行也一直在放钱,至少春节前预
期都不会紧了。”上海一券商交易员称。
    
    中国中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行,对2021年经济工作作出部署。会议
指出,要促进经济运行保持在合理区间;明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性,
保持对经济恢复的必要支持力度。政策操作上要更加精准有效,不急转弯,把握好政策时度
效。
    
    中国央行周一称,明年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,要完善货币供应调控机
制,保持宏观杠杆率基本稳定,处理好恢复经济和防范风险的关系。
    
    北京一银行交易员谈到,央行今日14天逆回购继续放量,按照这种操作节奏以及所反映
出的态度,跨年乃至跨春节都不成问题,债市未来两个月也有望维持小阳春。
    
    央行公开市场今日将进行1,200亿元人民币14天期逆回购和100亿元七天期逆回购操作,
跨年末的14天逆回购加量。据此计算,单日净投放增至1,200亿元。周一央行时隔近三个月
重启14天期逆回购操作。
    
    华南一银行交易员谈到,除了政策预期转好外,海外疫情更趋严重也对债市情绪有所助
推,但总体作用相对有限,国内逻辑影响依然是主线。
    
    基于对高传染性新冠病毒新毒株的担忧,全球多个国家及地区周一纷纷对英国关闭边境
,导致在英国退欧期限来临前的几天旅行陷入混乱,并引发食物短缺的可能。
    
    上述北京的银行交易员谈到,实际上市场情绪转好已持续一段时间,最近一个月短券收
益率跌幅也相当可观,如三年国开债下滑幅度逾30个bp,已经在很大程度上反映了政策预期
的调整,进一步走强还需要增量利好推动。但若经济强势不见逆转,短期内对政策面也难有
更多期待。
    
    五年期国开债200212最新成交在3.2725%,上日尾盘为3.315%;三年期国开债200207最
新成交在3.04%,上日尾盘为3.075%。10年期国债200016最新成交在3.2375%,上日尾盘为3.
26%;10年期国开债200215最新成交在3.6125%,上日尾盘为3.635%。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:     
 北京时间11:1      两年期          五年期         10年期
      5                                        
               TS2103          TF2103          T2103       
 现价(元)           100.310          99.690         97.555
 较上结算价涨          +0.06%          +0.17%         +0.29%
 跌                                            
 盘中最高(元         100.365          99.730         97.560
 )                                            
 盘中最低(元         100.295          99.620         97.400
 )                                            
 (完)

 (发稿 边竞;审校 林高丽)
  
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