for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

人民币衍生品:跨年期限掉期回升明显,中美利差难再收窄长端掉期跌势受阻

路透上海12月23日 - 由于跨年资金需求增多,银行间相应期限的资金价格偏高,一周到两周期的掉期也处于偏高位置,不过交易员估计,央行近期暖意不减,市场对顺利跨年有信心,越发临近跨年,资金可能会继续转松,短端掉期亦有望回落。

他们也指出,近期两次央行的MLF操作明显缓和了市场悲观预期,缓解银行长期负债压力,一年期同业存单(NCD)利率明显偏离MLF利率的情况得到改善,但长端资金价格要继续回落仍较难,而美元隐含利率也有冲高回落迹象,由此估计中美利差短期继续收窄空间有限,长端掉期短期可能会围绕1,500点宽幅波动。

“跨年的还是贵,但估计到临近元旦,不见得会贵,如果有头寸倒是可以考虑出,限现在是借钱的多,看着有点紧,等借好了,钱就多出来了,”一外资行交易员称。

另一中资行交易员指出,中美利差估计还是难以收窄,美元资金利率趴地上,而人民币资金利率可能下不去,“最近是跨年,央行投放,明年初一收紧,利率很难下去太多。”

北京时间13:29,境内美元/人民币隔夜期掉期报3点,一周期掉期报57点,一个月期报153点,一年期报1,460点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在8.5点、21.5点、152点和1,505点。

当然中央经济工作会议强调政策不会急转弯,打消了政策退出过快的顾虑;也有分析人士认为,中美利差还有一定收窄空间,长端掉期或呈现易跌难升走势。

光大证券固收研究员张旭认为,同业存单是商业银行主要的主动负债工具,目前存单利率仍处于高位,未来随着年末考核等因素的消散以及中长期资金供给的改善,存单利率仍有进一步回落的空间。

中国银行间市场周三早盘资金面愈发宽松,回购利率普跌,隔夜回购利率跌近40个基点,创下近三个月新低。交易员称,公开市场连续净投放进一步稳定市场预期,跨年的14天期价格亦下行,不过非银类机构拆借跨年资金价格稍贵,但市场对央行未来继续呵护仍有信心。

人民币兑美元即期周三早盘随中间价震荡回落,有效波幅仍不大,中间价则创近三周低点。交易员称,英国变异毒株可能减缓经济复苏,美国新刺激议案利好也被市场基本消化,短期市场避险情绪略占上方,美元指数略微企稳,人民币间接承压,圣诞临近市场选择方向概率并不大。(完)

相关报导:

--路透测算的人民币汇率CFETS指数创逾一周新高,年内累升4.17%

--CNH同业拆息利率多数回落,隔夜拆息降至近两周低点

发稿 张金栋;审校 吴云凌

for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up