* 现券期货继续向好，不过幅度均收窄因止盈浮现
* 流动性宽松叠加明年信贷增速放缓消息提振
* 资金愈松回购利率普跌，隔夜创纪录新低
路透北京12月23日 - 中国银行间市场周三现券收益率续跌，国债期货亦震荡收高，不过幅度均有所收窄
。交易员表示，资金宽松背景下，央行公开市场投放力度未减，仍在支撑市场情绪；此外，路透有关明年信贷
增速可能放缓的报导，亦提升市场乐观情绪。现券短端收益率下行大约2个基点（bp）左右，长端则变动不大
，随着止盈压力浮现，现券向好的幅度较前两日有所缩小。
他们并称，明年一季度经济同比数据料很亮丽，基本面继续回暖预期，叠加同业存单利率继续下行动力不
足，料将抑制债市持续走暖的空间。
“主要还是资金松，中短端下了1-2bp，相比前两天来说，不是特别多，10年的基本没动，一些止盈盘也
开始出来了，”上海一基金交易员说。
北京一银行交易员亦称，虽然资金很松，但央行对于跨年资金的投放还是不少，而且听说明年信贷增速会
降下来，这也给了市场做多的理由。
10年期国债活跃券200016最新成交在3.2150%，上日尾盘为3.23%，10年期国开债200215最新成交在3.6075
%，上日尾盘为3.61%。三年期国开债200207最新成交在3.04%，上日尾盘为3.055%。
路透引述政策消息人士表示，中国央行料将在2021年减少对经济的扶持，并给信贷增长降温，但由于担心
这可能让经济在摆脱疫情泥潭时复苏脱轨，且引发债务违约，央行可能不会在短期内收紧政策。
对于短期，受访交易员均认为收益率仍有下行空间，不过跨年后的市场走势仍存不确定性。
“年内（收益率）应该还会下一些，不过后面不好说，特别是长端，NCD利率下不去了，曲线本来也比较
平，长端想象空间不大，”华东一基金交易员说。
上海一银行交易员亦称，明年基本面数据同比增速肯定大幅提升，而且春节后流动性有可能有所收敛，不
然一会特别紧一会特别松，就不符合央行稳健的基调了。
“抓住这几天的窗口期赶紧赚奖金吧，过了年就不好说了，”她说。
中国中央经济工作会议12月16日至18日在北京举行，对2021年经济工作作出部署。会议指出，要促进经济
运行保持在合理区间；明年宏观政策要保持连续性、稳定性、可持续性，保持对经济恢复的必要支持力度。政
策操作上要更加精准有效，不急转弯，把握好政策时度效。
中国央行周一称，明年稳健的货币政策要灵活精准、合理适度，要完善货币供应调控机制，保持宏观杠杆
率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险的关系。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间16:2 两年期 五年期 10年期
3
TS2103 TF2103 T2103
现价（元） 100.39 99.79 97.745
较上结算价涨 0.08% 0.07% 0.11%
跌
盘中最高（元 100.415 99.825 97.770
）
盘中最低（元 100.31 99.685 97.640
）
**资金愈松回购利率普跌，隔夜创纪录新低**
银行间市场资金面愈发宽松，回购利率普跌，隔夜回购利率跌近38个基点，创出纪录新低。交易员称，公
开市场连续净投放进一步稳定市场预期，跨年的14天期价格亦下行，不过非银类机构拆借跨年资金价格稍贵，
但市场对央行未来继续呵护仍有信心。
“资金贼松了，隔夜都不到0.6%了，央妈呵护，连续净投放的效果啊。”华北一券商交易员说，“不过非
银机构跨年现在价格在3%附近，还是有点小贵。”
银行间市场隔夜质押式回购加权利率最新跌37.8基点(BP)至0.5914%，为纪录新低。
央行公开市场今日进行1,000亿元人民币14天期逆回购和100亿元七天期逆回购操作。据此计算，单日净投
放1,000亿元。周一央行进行了1,100亿元逆回购，其中14天期品种为时隔近三个月重启，操作量
1,000亿元，单日净投放900亿元；周二14天期逆回购操作量增至1,200亿元。
“年底还有财政投放，央妈红包多少应该还会有一点吧，我们跨年资金也不急着借了，下周开始七天就能
跨了，再等等看吧。”华中一银行交易员说。（完）
(发稿 侯向明； 审校 吴云凌)
我们的标准: 汤森路透“信任原则”