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更新版 1-《中国债市综述》消息清淡期现货走势转稳,年初配置需求撑一级暖意

    * 消息清淡,期现货走势转稳
    * 现券收益率波动降至1bp左右
    * 开年配置需求支撑利率债一级需求

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海1月6日 - 消息淡静,中国债市周三期现货走势转为平稳,银行间主要现券收
益率微涨不到1个基点(bp)。与偏弱的二级相比,得益于开年配置需求,本周以来利率债
一级市场表现都较好,其中短端品种在宽裕资金面支撑下更为突出。
    
    新年伊始,国开行、农发行等纷纷启动政金债发行,加上今日招标的两期国债,本周前
三天利率债供给较为密集。从发行结果上看,利率基本都低于二级,且三年以内相对短端较
二级折让明显。
    
    上海一基金公司交易员认为,新债发行在启动早且量大情况下,仍能取得不错的结果,
“我觉得是配置需求的影响。”
    
    二级市场上,今日主要现券波动不大。银行间10年期国债200016最新成交在3.135%,上
日尾盘为3.1275%;10年期国开债200215最新成交在3.53%,上日尾盘为3.5225%。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
  北京时间16:15         两年期            五年期           10年期
                    TS2103            TF2103            T2103       
 现价(元)                 100.430            99.905           98.105
 较上结算价涨跌               0.00%             0.01%            0.03%
 盘中最高(元)             100.520           100.005           98.245
 盘中最低(元)             100.405            99.820           97.995
 
    
    **隔夜回购利率再迫近纪录低位**
    
    跨年后仅三个交易日,中国央行公开市场已累计净回笼4,000亿元,但银行间市场资金
面依旧宽松未改,隔夜回购加权利率今日续跌至0.60%附近,再度迫近去年12月下旬创下的
纪录低位。
    
    此外长期资金利率亦下滑,国有和股份制银行发行的一年期同业存单利率降至2.84%-2.
85%。
    
    交易员指出,央行此前投放的跨年逆回购已大部回收,市场流动性总量依旧充足,在月
中缴税以及例行缴准影响出现前,资金整体压力料仍有限,不过隔夜利率持续低位运行的难
度较大,料会有向上修正。
    
    “还是很松,(央行连续净回笼)这都是回收跨年投放的流动性,得看缴税和(例行)
缴准。”上海一基金交易员称。
    
    华东一银行交易员亦表示,公开市场大额净回笼影响比较有限,年初资金总量超出平衡
水位较多,央行收回跨年投放的流动性也不会有太大影响,“今天就感觉供给上稍微收敛那
么一点,但松肯定还是松的,上半月没什么问题。”
    
    她并谈到,下半月资金压力逐渐加大,除了缴税之外,1月的例行缴准影响也不可忽视
,因为年初各家银行存款规模都有所上涨,所以补缴规模不小。而且下旬之后春节备付需求
开始升温,也会有叠加影响。
    
    不过上海一银行交易员认为,在近几日资金超宽的情况下,央行坚持进行逆回购操作,
依旧在传递温和的政策态度,即便后续资金需求抬头,央行也会及时出手帮扶。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,675.05亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日续增7,340.4亿元至44,677.56亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                      0.6004   0.7114    -11.10   18,874.33
     七天                       1.6911   1.6461     +4.50      516.30
     14天                       1.7148   1.7986     -8.38      167.93
                                                                     
 其中:隔夜                      1.1300   1.8300    -70.00    9,097.23
     七天                       1.8000   1.9650    -16.50    1,413.97
     14天                       2.1100   2.2200    -11.00      335.78
                                                                
 其中:隔夜                      0.6400   0.7600    -12.00      --
     七天                       2.0000   1.8200    +18.00      --
     14天                       1.9000   1.8600     +4.00      --
                                                                
 其中:隔夜                      0.6160   0.7290    -11.30      --
     七天                       1.9660   1.8220    +14.40      --
     三个月                     2.7070   2.7340     -2.70      --
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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