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亚洲

重温-《台湾新债预测》五年公债110/1得标利率预估中值0.19-0.21%

 (重温)
    * 标售标的:五年公债110/1
    * 标售时间:周五(8日)
    * 标售金额:暂定350亿台币
    * 预测中值:0.19-0.21% 
    * 受访机构:15家

    路透台北1月7日 - 台湾央行周五将代财政部标售五年期公债110/1。路透调查结果显示,此
次得标利率预估中值在0.19-0.21%;而去年12月上旬标售的五年券得标利率则在0.198%。  
    
    路透周四采访15家金融机构,包括六家银行、六家证券商以及三家寿险,预测大区间落在0.18-0.23%。
    
    台湾央行周五将代财政部标售今年首档公债,即五年公债110/1,金额暂定350亿台币,并于下周三(13日)
发行。
    
    以下为交易员观点整理:
    --目前台币强升效应势必提振短券去化需求,但短线正逢美债利空,料此次五年新券标在0.20%附近也是
合理,或可能持平上次同年券得标利率0.198%。
    --市场资金虽充沛,但银行有央行28天期、利率在0.34%的有利资金去化管道,0.20%以下银行兴趣不大,
且外部有美国指标10年债殖利率弹破1.0%大关等利空,银行不会再追低。
    --因五年券殖利率目前已大致成交0.20%以上、台币升值,加上美债殖利率弹升,寿险资金应有较多的选
择,未必会留在台债市场。
    --纯粹是比价效应,因上月标售同年券利率落在0.198%,加上外部环境潜在不确定因素较多,例如国际油
价上涨、台湾今年经济成长率不错,潜在通膨上升风险,利率来到这水准银行不会再往下追。
    --央行总裁杨金龙说台湾经济呈NIKE型反弹,且从美债殖利率弹破1.0%料趋势将往上观察,台债殖利率底
部将缓步垫高。
    --央行定存单发行余额迭创新高,近来银行申购28天期定存单央行大都收走,在银行资金有较佳的去化管
道之下,往下追低意愿不强,这期利率在0.18%以上应不成问题,接下来即取决于银行参与度。
    --这期利率应不脱0.18-0.20区间,因市场资金依旧非常充沛,债券RP利率又回到之前较低水准,加上央
行干预汇率释出巨额台币资金;尽管美债虽走空,但台债尚未反映,且相对冷静。
    --12月初甫标售一期五年券,本期发行金额暂订350亿台币,另3月还有一期五年券,金额250亿台币,筹
码问题不大,利率应不致标太低,属中性水准。
             
    以下为各金融机构的预期区间:
 金融机构     区间低位(%)     区间高位(%)
 银行一          0.19            0.21
 银行二          0.19            0.21
 银行三          0.19            0.21
 银行四          0.20            0.21
 银行五          0.18            0.20
 银行六          0.20            0.22
 寿险一          0.18            0.22
 寿险二          0.18            0.22
 寿险三          0.20            0.22
                             
 证券商一        0.19            0.22
 证券商二        0.19            0.21
 证券商三        0.18            0.20
 证券商四        0.18            0.20
 证券商五        0.185           0.195
                             
 证券商六        0.22            0.23
 中   值         0.19            0.21
 (完)     

 (记者 罗两莎 ;审校 杨淑祯)
  
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