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亚洲

《中国债市综述》开年一周收益率震荡后重回年底附近,一级表现俱佳

    * 周五现券收益率略涨
    * 经历一周震荡,重回到年底附近
    * 年初配置支撑,一级表现俱佳
    * 一年期同业存单利率较年底降约10bp

    路透上海1月8日 - 元旦后中国债市资金面总体较为宽松,但受风险资产走势等影响,
现券震荡稍明显。今日期现货以下跌告别新年后首周,10年国债等主要券种收益率重回至去
年底附近;与偏弱的二级相比,年初配置力量的支撑,令国债和政策性金融债等一级发行表
现俱佳。
    
    另外,充裕的流动性总量,以及央行持续进行逆回购的表态,推动同业存单利率继续下
行,股份制银行一年期报价最新在2.80%附近,已较同期中期借贷便利(MLF)低出15个(bp
)。
    
    本周三大政策性银行均启动新债发行,且发行次数均达到两至三次,加上财政部周三招
标的附息记账式国债,利率债供给较多,但定位均低于二级,需求较好。
    
    上海一券商交易员表示,今日债市总体走弱,即使稍早表现略好的短端,午后也未能保
住收益率跌幅。其中受国债期货影响,国债表现更逊于国开等政金债,“政金债买盘稍强一
点,有空头要回补。”
    
    10年期国债200016最新成交在3.145%,上日尾盘为3.1275%;10年期国开债200215最新
成交在3.535%,上日尾盘为3.525%;约三年的国债200014最新成交在2.75%,上日尾盘为2.7
45%。
        
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:  
 北京时间15:45       两年期           五年期           10年期
                  TS2103           TF2103           T2103       
 现价(元)              100.480           99.860          97.940
 较上结算价涨跌           -0.01%           -0.10%          -0.20%
 盘中最高(元)          100.520           99.980          98.120
 盘中最低(元)          100.435           99.770          97.825
 
    
    **供求平衡隔夜回购维持低位**
    
    银行间市场资金面周五依旧较为宽松,隔夜回购加权利率继续在1%下方偏低位置徘徊。
央行在公开市场连续进行了几次100亿元逆回购操作后,今日规模更降至少见的50亿,显示
即使市场没有这方面需求,其也通过不停的操作释放“爱意”来稳定预期。
    
    交易员称,下周逆回购到期量不多,并且缴税未至,总的流动性压力预计不大。需要关
注的是下周五央行续做中期借贷便利(MLF)的规模,以进一步判断长期资金价格走向。
    
    华北一银行交易员表示,资金面如此宽松,央行还象征性地进行了50亿逆回购操作,“
(稳定信心)表态无疑。”
    
    据路透统计,下周五有3,000亿元MLF到期;按常规,央行将于当日进行MLF操作。
    
    今日主要股份制银行一年期同业存单报价利率多已降至2.8%下方,目前集中在2.78%-2.
80%附近,较周初跌约10个基点(bp)。
    
    中国央行公开市场今日进行了50亿元七天期逆回购操作,单周净回笼5,050亿元,为两
个月来单周回笼新高。

    国家税务总局办税日历显示,1月20日是增值税、个人所得税、企业所得税等主要税种
的申报截止日。(完)

 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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