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亚洲

中国货币市场:资金稳但隔夜回购续涨,逆回购新“地量”维护及提醒意味兼有

    路透上海1月13日 - 中国银行间市场周三资金面依旧稳中偏松,不过存款类机构隔夜质
押式回购加权利率继续小幅上行至1.40%附近的逾三周高点。央行公开市场逆
回购操作再现20亿元人民币新“地量”,除维护之意外,亦兼有传递政策利率仍未变、市场
利率过低不可取的“提醒”意味。
    
    交易员指出,本土疫情散发势头加剧,防控信用风险也还需较为宽松的货币环境,短期
货币政策难有收缩空间。但央行同时亦会避免释放进一步宽松的信号,以防流动性过于泛滥
,周五的MLF操作量依旧是眼下市场关注焦点,随后为维稳春节前资金,除逆回购外,CRA(
临时准备金动用安排)应也是备选工具。
    
    “(逆回购操作量降至20亿)我觉得是提醒 ,政策利率在2.20%,持续提醒(市场),
”华中一银行交易员称。
    
    她并表示,周五的MLF(中期借贷便利)会不会放量确实是个重点,这次质押券应该暂
时不是问题,“我不倾向于放量(太多),毕竟NCD(同业存单)价格已经下来了啊。”
    
    央行公开市场逆回购规模不断创下新低,今日进行了20亿元人民币七天期逆回购操作,
较此前三天的50亿元进一步缩减,“地量”后再现“地量”。因今日有100亿元逆回购到期
,据此计算,单日净回笼80亿元。
    
    据路透统计,本周五有3,000亿元MLF到期;按常规,央行将于当日进行MLF操作。目前
股份制银行发行的一年期同业存单报价利率在2.80%附近。
    
    上海一银行交易员表示,资金需求平稳局面很快就会被打破,周五就是月中例行缴准,
年初银行存款都有所增长,此次缴准规模料较大。当日也是MLF例行操作日,预计央行操作
时也会考虑到这一因素。
    
    他并认为,周五MLF的操作量仍面临不确定性,除了同业存单利率下滑不可避免地影响
机构需求,此外考虑到2月MLF操作日落在春节假期,1月MLF操作是否提前作一些支持,或者
改用其他工具支持都有存在变数。
    
    上海一基金公司交易员谈到,MLF余额目前已经很高,进一步上升余地不大,而全面降
准信号又太强,可能性同样不高,央行或会选择一些临时性的货币政策操作,如CRA(临时
准备金动用安排)。
    
    据天风证券报告预估,此次例行缴准将消耗流动性约2,000亿元;年初缴税预计将占用
流动性1.2-1.3万亿元。

    1月15日为月中例行缴准日,国家税务总局办税日历显示,1月20日是增值税、个人所得
税、企业所得税等主要税种的申报截止日。    
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间11:45                 今日(%)    上日(%)   变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                 
 其中:隔夜                        1.4016    1.3325      +6.91
     七天                         1.9251    1.8552      +6.99
     14天                         1.9068    1.8987      +0.81
 上海证交所质押式回购利率                                    
 其中:隔夜                          1.79      1.60     +19.00
     七天                           1.93      1.92      +0.50
     14天                           2.11      2.19      -8.00
 回购定盘利率                                                
 其中:隔夜                          1.43      1.36      +7.00
     七天                           1.99      1.96      +2.50
     14天                           2.00      2.00      +0.00
 Shibor                                                      
 其中:隔夜                          1.40      1.33      +6.80
     七天                           2.00      1.99      +1.40
     三个月                         2.59      2.60      -0.90
 (完)

    
 (发稿 边竞;审校 吴云凌)
  
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