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更新版 1-《中国债市综述》短券收益率明显反弹长端持稳,资金价格上涨关注明日MLF

    * 短券收益率先下后上,波动剧烈
    * 长券持稳,10年国债期货连三日上涨 
    * 隔夜利率再涨近30bp但资金仍宽
    * 机构聚焦明日MLF操作情况

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海1月14日 - 中国债市周四短券收益率先下后上,波动明显,长债则基本持稳,10年国债期货连三日小幅收高。交易员表示,中短券一早在宽松预期支撑下买气延续,不过午后止盈盘带动下收益率明显反弹,考虑到资金价格续涨,市场聚焦央行明日MLF(中期借贷便利)操作。        
    
    “短券(收益率)全线反弹了,三年国债早上下了4bp(基点),现在上了3.5bp了,一天波动快10个基点了。”上海一银行交易员说。
    
    她并介绍,长债基本下了不到2个基点,很稳当,IRS(利率互换)亦全线反弹,明天MLF操作情况非常关键。
        
    央行公开市场周四逆回购规模维持在20亿元人民币“地量”,期限仍为七天,单日净回笼规模与上日相同,为80亿元。至此,逆回购未到期余额降至190亿元,创下三个月新低。
    
    10年期国债200016最新成交在3.1075%,上日尾盘为3.115%;10年期国开债200215最新成交在3.505%,上日尾盘3.5075%。三年国债200014最新成交在3.705%,上日尾盘为3.67%。           
    
    华东一基金交易员亦称,“长端走基本面逻辑,短端的债券随资金面波动,也有可能有人看到资金价格上涨止盈的,不过短债波动对应的浮动盈亏比长债小很多。”
       
    一级方面,进出口银行上午招标增发的三年、五年和10年期三期债,中标收益率分别为2.8791%、3.1437%和3.5609%,同时招标新发的三个月期贴现债中标收益率1.6778%,全线低于二级水平。资金持续宽松短端再度受到热捧,贴现债偏低逾30个bp(基点);三年和五年期分别较二级折让约17和10个bp;长债幅度仍偏小,10年品种较二级低6个bp。 
    
    国开行下午招标增发的一年和10年两期债,中标收益率分别为2.1015%和3.4672%,仍均低于二级,其中短债依旧受宠,一年期(实际剩余近九个月)偏低幅度超过18个基点(bp),10年为4个bp;两期债投标倍数为3.94倍和3.17倍。  
          
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况: 
    
  北京时间16:45        两年期              五年期             10年期
                    TS2103             TF2103              T2103<       
    现价(元)         100.55             100.075              98.2
  较上结算价涨跌       -0.08%              0.01%               0.15%
  盘中最高(元)       100.775            100.410             98.405
  盘中最低(元)       100.525            100.010             98.085
 
    
    **隔夜利率再涨近30bp但资金仍宽**
    
    中国银行间市场周四资金面稳中偏松局面不改,尽管隔夜回购利率再涨近30个基点至一个月新高。交易员表示,公开市场延续20亿元地量操作维稳同时,亦令未来资金预期持续乐观,场内资金拆借并无难度,即便拆借跨春节资金亦压力有限,重点关注明日MLF(中期借贷便利)操作。    
         
    “隔夜还在2%以下,没啥问题,交易所的资金拆借也基本没问题,目前看市场情绪特别乐观,就不知道明天MLF什么情况,”华中一券商交易员称。
    
    她并表示,跨春节的资金质押利率债在2.2%附近,亦属于相当便宜的价格,预计春节前资金面并不会有太大压力。
    
    中国今年春节假期为2月11日至17日。
    
         
    据路透统计,本周五有3,000亿元MLF到期;按常规,央行将于当日进行MLF操作。 
    
    上海一银行交易员表示,此前市场都传CRA((临时准备金动用安排)),现在大家就是等着各种宽松还可能再出现,所以“就看明天MLF了”。 

    此外,1月15日亦为月中例行缴准日;另据国家税务总局办税日历显示,1月20日是增值税、个人所得税、企业所得税等主要税种的申报截止日。
    
     今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交19,901.43亿元。上一交易日质押式回购总成交量较前日减少202.93亿元至49,346.48亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 17:45                     今日(%)         上日(%)    变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                                      
 其中:隔夜                         1.6684     1.3946     +27.38     19,197.34
 七天                              1.9488     1.9200      +2.88        553.92
 14天                              1.9099     1.9072      +0.27        111.23
 上海证交所质押式回购利率                                                    
 其中:隔夜                         1.4000     1.6100     -21.00      8,369.93
 七天                              1.5100     1.8500     -34.00      1,298.29
 14天                              2.0150     2.0800      -6.50        227.68
 回购定盘利率                                                                
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=CFXS          1.7000     1.4300     +27.00              
 >                                                               
 七天                              1.9687     1.9850      -1.63              
 14天                              1.9500     2.0000      -5.00              
 Shibor                                                                      
 其中:隔夜                         1.6750     1.4010     +27.40              
 七天                              2.0130     1.9990      +1.40              
 三个月                            2.5820     2.5900      -0.80              
 
  备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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