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市场报道

《图表新闻》交易员押注欧元/美元将续涨,对欧洲央行的警告充耳不闻

路透伦敦1月22日 - 欧元究竟有多强劲?虽然欧洲决策者对欧元兑美元升至两年半高位发出了警告,但几个影响汇率的因素暗示,欧元的涨势还远未结束。

欧洲央行总裁拉加德周四表示,央行正在密切关注欧元走势。欧元去年飙升9%至1.23上方,为四年以来的最大年度涨幅。

欧元的涨势令欧洲央行头疼。欧元区12月通胀率已连续第五个月出现负值,央行难以让通胀回到2%的水平。

欧元走强也对出口商不利,德国DAX指数成分股企业有70%的营收来自欧洲以外地区。

拉加德重申可以调整所有工具,以确保通胀回升至目标水平。一些人将她的言论视为对欧元涨势发出的警告--如果交易员继续将欧元推高至欧洲央行认为适宜的水平之上,那么央行可能会降息,即使当前利率已低至负0.5%。

德国商业银行对客户表示,“欧洲央行正在加入这些央行的行列,由于国内工具大致都用完了,这些央行发现汇率可以作为一种货币政策’工具’”。

但欧元强势实际上可能被夸大了,而欧洲央行的转寰空间有限。

的确,路透调查的预估中值预测欧元/美元年底前将升至1.25美元。

欧洲央行关注的衡量欧元兑42个主要伙伴国货币的欧元指数,的确接近10年高位,但涨势自8月以来已放缓,因新兴市场货币和人民币反弹。

欧元/美元同期则升值6%。

欧元还存在另一项支持因素--欧元区与美国经通胀调整的10年期收益率差目前处于2014年年初以来首见水准,而当时欧元报在1.37美元左右。

美国收益率上升可能会缩小甚至抹去这种差异,但最近美联储官员的讲话暗示,即便通胀预期上升,他们也无意允许借贷成本增加。

而欧洲央行是否真会以降息来因应,还有待商榷。

鉴于欧洲银行业与疫情有关的坏帐规模越来越高,欧洲央行将担心调降利率恐怕会使银行业雪上加霜。

“简单地说,以更宽松政策来遏制汇率上涨的门槛是非常高的,”Lombard Odier的Gkionakis说。(完)

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