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债券

美国债市:公债收益率涨跌互现,市场仍对美国刺激计划持谨慎态度

    * 美债收益率曲线小幅趋陡
    * 10年期美债收益率近期的交投区间为1.75%-2%--美国银行
    * 五年期公债标售结果喜忧参半

    路透纽约1月26日 - 美国公债收益率周二在震荡交投中涨跌互现,盘中收益率曲线末端
触及三周最低,因投资者仍对美国拟议中的刺激计划的规模以及全球疫苗接种进展缓慢持谨
慎态度。

    美债收益率曲线小幅趋陡,周一为趋平。两年/10年期公债收益率差              小
幅扩大至91.30个基点。

    美国参议院民主党领袖舒默(Chuck Schumer)周一晚些时候表示,民主党议员可能尝试
利用一个程序绕过共和党议员的阻挠,藉以通过总统拜登新冠救助法案的大部分内容,且可
能以简单多数票加以通过。
    
    花旗利率策略师Mike Chang表示,花旗认为刺激计划的规模将小得多,约为6,000亿-1
万亿美元。

    他补充称:“不仅仅是规模,时机是另一个问题,整个计划需要多长时间才能出台。”

    此外,全球都存在疫苗配发问题,特别是在欧洲。与牛津大学合作开发疫苗的阿斯利康
       对欧盟表示,无法在3月底之前达到此前商定的供应目标。

    午后稍早,指标10年期公债收益率           下滑至1.036,周一尾盘为1.04%。盘中
稍早,该收益率一度低见1.026%,为1月6日以来的最低水平。

    “我们显然正处于本轮周期的早期扩张阶段,”美国银行周二在一份报告中表示,“在
美国联邦储备理事会(美联储/FED)直接按兵不动的情况下,市场预期曲线将出现熊陡的动态
。基本面改善支撑曲线较远端的看跌动能,而近端则继续被美联储锚定。”

    该行称,在周期的早期阶段,10年期美债收益率可能在1.75-2%的区间内交投,而两年
期/10年期公债收益率差可能扩大至150个基点。

    美国30年期公债收益率           从周一的1.799%升至1.801%,盘中稍早一度跌至三
周低位1.786%。

    两年期公债收益率          下滑至0.123%,周一为0.127%。

    财政部周二创纪录标售610亿美元五年期公债,结果喜忧参半。

    得标利率为0.424%,发行时二级市场的收益率为0.427%,这表明,即使收益率低于普遍
预期,投资者也愿意购买该公债。

    不过,Action Economics在标售后发表的博客中称,投标倍数为2.34,为自去年7月以
来的最低水平,主要归因于发行量增加。上月为2.39,平均水平为2.47。

    标售后,五年期公债收益率          小幅下跌,报0.408%。

    美联储周二开始为期两天的政策会议,并将在周三宣布会议结果。
分析师预计,在新冠病例数持续激增的情况下,美联储将坚持其鸽派基调。
    
     ----------------------- 1903 GMT------------------------- 
    
                               价格        收益率%     变动       
    两年期公债                  100-1/256    0.123     -0.004 
    五年期公债                  99-212/256   0.4103     0.000
    10年期公债                  98-124/256   1.0381    -0.002
    30年期公债                  95-232/256   1.8031     0.004(完) (编译 高思佳;审校 刘静)
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