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债券

美国债市:收益率攀升收益率曲线趋陡,债市结束四连升

    * 美国2020年经济萎缩,但第四季经济成长
    * 美国公债收益率曲线趋陡
    * 美国10年损益平衡通胀率重回2%以上
    * 美国七年期公债标售结果良好

    路透纽约1月28日 - 美国公债收益率(殖利率)周四上扬,跟随美股升势,因美国第四季
经济成长数据不像最初担心的那样疲弱,且上周初请失业金人数低于预期。

    即使美国七年期公债标售结果强劲,也未能压低收益率,市场继续逆转公债价格涨势,
此前公债连升四日,长期公债收益率挫至三周低点。

    美国10年期、20年期和30年期公债收益率在经济数据公布前均下跌,但在数据公布之后
回升,令收益率曲线在过去四个交易日趋平后走陡。美国两年和10年期公债收益率差US2US
10=TWEB扩阔至92.90基点。

    数据显示,2020年第四季,美国国内生产总值(GDP)环比成长年率为4%,与经济学家的
预测一致,不过整个2020年美国经济萎缩了3.5%,为1946年以来的最大降幅。            

    然而,投资者却关注更多财政刺激和疫苗接种可能推动今年经济复苏。

    另一份报告显示,美国上周初请失业金人数为84.7万人,低于预期的87.5万人。

    “今日美国数据相当不错,”纽约Cantor Fitzgerald美国利率部门主管Justin Ledere
r表示,“当我们看到过去几周传来的坏消息,无论是数据恶化还是新冠变异毒株,我认为
我们正接近一个更积极的环境,”疫苗接种展开和财政刺激出台,他说。

    他补充说,整体经济前景变得更好,“假期结束,春天临近,外出的人越来越多,新冠
病例不断减少。”

    午后交易中,美国指标10年期公债           收益率升至1.056%,周三尾盘为1.014%
。早些时候,该收益率一度跌破1%,为三周以来的最低点。

    美国30年期公债收益率           从周三的1.78%升至1.812% ,此前一度跌至三周低
点1.755%。

    美国两年期公债          收益率从周三的0.119%升至0.121%。

    WisdomTree Asset Management固定收益策略主管Kevin Flanagan表示,尽管近期收益
率下滑,但因预期景气复苏而进行的交易(reflation trade)从未真正消失。“但很多时候
,你会看到的是进两步,退一步。”

    周四美国财政部标售创纪录的620亿美元七年期公债,尽管规模庞大,但市场反应良好
,得标利率为0.754%,低于标售截止时的二级市场水准或市场预期水准0.757% 。这表明投
资者愿意接受低于预期的收益率。

    总投标规模达到创纪录的1,429亿美元,投标倍数为2.3,略低于上月的2.31,也远低于
2.46的平均水平。

    这次标售很大程度上得益于对美国公债的抛售压低了价格,吸引了买家。

    标售结束后,美国七年期公债          收益率从周三的0.706%升至0.741%。

    10年期通膨保值债券的损益平衡通胀率             升至2.04%,周三该通胀率自去年
12月底以来首次跌至2%以下。
    
    ----------------------- 1802 GMT------------------------- 
    
                               价格        收益率%     变动       
    两年期公债                  100-1/256    0.123     0.004
    五年期公债                  99-182/256   0.4335    0.026
    10年期公债                  98-80/256    1.0568    0.043
    30年期公债                  95-132/256   1.8206    0.041(完) (编译 李军;审校 母红)
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