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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》SLF升息谣言引期现货剧震,下周走向仍看“央妈”脸色

    * SLF升息谣言引债市剧震
    * 期现货午后大幅跳水,央行辟谣后重回暖
    * 虽有“谣言惑众”,但剧烈波动仍显市场信心不足
    * 资金有惊无险顺利跨月,下周仍看“央妈”脸色

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海1月29日 - 一则“中国央行将上调SLF(常备借贷便利)利率”的谣言,令周
五的中国债市盘中出现剧震。银行间市场10年国债收益率高低点落差逾6个基点(bp),中
金所10年国债期货午后快速跳水跌逾0.3%后逐步回稳,并在央行辟谣后拉升收红。
    
    而跨月前最后一个交易日,央行公开市场在连日大幅净回笼后终于转为净投放,不过资
金面全天多数时间依旧维持紧势,临近尾盘才趋于缓和。隔夜回购加权利率再升近30个基点
(BP),升破3.05%的隔夜SLF利率走廊上限,并续创近六年来新高,七天回购加权利率亦创40
个月新高。
    
    交易员并指出,虽有SLF加息“谣言惑众”,但市场剧烈波动仍显信心不足,短期走势
仍不可过于乐观。资金有惊无险顺利跨月后,下周虽是月初,但春节备付需求进一步升温,
流动性仍需看“央妈”脸色。
    
    “(SLF升息传言)明显是假的,央行不可能在OMO(公开市场操作)不动的情况下,动
SLF。不过还是试出来了(市场信心欠缺),所以我还是谨慎,”北京一银行交易员称。
    
    针对“SLF利率上调的市场传言”,中国央行周五回复路透称,该传言完全不属实,已
就此向公安机关报案。
    
    中国央行公开市场本周前四日连续大额净回笼,周五虽转为净投放,但全周4,705亿元
人民币的总回笼量仍创下三周新高。
    
    10年期国债200016最新成交在3.175%,盘中出现SLF加息谣言后一度冲至3.24%,上日尾
盘为3.20%;10年期国开债200215最新成交在3.585%,盘中高点3.64%,上日尾盘为3.6125%
。短券方面,剩余1.54年的国债200011券最新成交在2.775%,上日尾盘2.81%。
    
    上海一银行交易员认为,下周市场关注的焦点还在央行的态度上,特别是离春节越来越
近,央行究竟何时开始投放跨节资金以及力度如何变数仍大,“是只用逆回购跨(春节),
还是同时提前做(2月)MLF(中期借贷便利),意义还是不一样的。”
    
         
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况: 
  北京时间15:15         两年期             五年期            10年期
                     TS2103           TF2103              T2103<       
    现价(元)          100.255            99.585            97.745
  较上结算价涨跌         0.00%              0.01%             0.04%
  盘中最高(元)        100.330            99.690            97.825
  盘中最低(元)        100.100            99.320            97.400
 
   
    **隔夜回购迫近SLF利率走廊上限**
    
    中国央行公开市场本周首现单日净投放,不过银行间市场周五资金依然紧张,隔夜回购
加权利率大涨约28个基点(BP),升破隔夜常备借贷便利(SLF)利率3.05%所代表的利率走廊
上限,并刷新近六年来新高。
    
    交易员称,央行公告依然表示月末财政支出大幅增加,不过全天流动性紧势基本未见缓
解,致使机构融出谨慎,到临近尾盘时供给才明显缓和。预计跨月后资金将有所改善,不过
仍需关注下周央行针对跨春节流动性的操作。
 
    银行间市场隔夜质押式回购加权利率升28基点(bp)至3.3334%,创2015年
3月17日以来新高。作为存款类机构利率走廊的上限,隔夜常备借贷便利(SLF)最新利率为
3.05%。
    
    
    盘初一度回落的七天期质押式回购加权利率,今日收盘亦反弹上行8个基
点(BP)至3.1587%,创2017年9月30日以来新高。
    
    “这周每天都在期待周五,大家都调侃说央妈(央行)开心起来隔夜0.6%是合理充裕,
央妈不开心起来,8%也是合理充裕,”上海一券商交易员说,“下周(央行)再不出手,春
节(流动性)就悬了。”
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交10,711.68亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日续减294.2362亿元至31,786.6321亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 
 北京时间17:45 其中:隔夜                       3.3334    3.0487     +28.47   3,790.94
     七天                        3.1587    3.0801      +7.86   6,686.18
     14天                        4.0015    3.6383     +36.32     113.66
                                                                       
 其中:隔夜                         0.95      7.15    -619.50  12,001.70
     七天                          2.83      5.50    -267.00     737.64
     14天                          3.10      4.24    -113.50     124.80
                                                                  
 其中:隔夜                         4.15      3.04    +111.00     --
     七天                          3.19      3.19      +0.00     --
     14天                          4.00      3.70     +30.00     -- 其中:隔夜                         3.28      3.02     +25.80     --
     七天                          3.07      2.98      +9.00     --
     三个月                        2.77      2.71      +6.00     --
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。
(完)

    
 (发稿 边竞;审校 张喜良)
  
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