for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

《中国债市综述》现券收益率走升,资金虽松但限价指导传言打压情绪

    * 银行间现券收益率涨幅约3-5个bp
    * 资金价格指导传言打压情绪
    * 继续关注央行公开市场操作和态度

    路透上海2月3日 - 中国银行间债市周三午后主要现券收益率再度扩大升幅,即使资金
面宽松,但对回购利率维持较高限价传言明显打击情绪,除10年国债收益率上行3个基点(b
p)外,其他三至10年利率债升幅在4-5个bp左右。
    
    交易员称,目前还无法确认上述传言的真实性和出发点。明后两日公开市场逆回购到期
量都是不小的千亿规模,只能先看央行如何操作,以及是否会有对节日前流动性的表态。
    
    上海一基金公司交易员表示,现券走恶“还是资金问题,大趋势不看好。”
    
    在银行间隔夜加权回购利率仅在1.85%附近的情况下,市场出现大型机构被要求以2.2%
价格出资的传言。虽然该传言的准确性没办法被证实,但已经明显打击情绪。
    
    10年期国债200016最新成交在3.2125%,上日尾盘为3.1825%;10年期国开债200215最新
成交在3.6475%,上日尾盘为3.6025%。三至五年国债和国开债活跃券,今日收益率涨幅都在
5个bp左右。
    
    新债方面,财政部上午招标续发的三期国债,加权中标收益率均低于二级,但幅度都较
为有限,较二级折让最多的三年期品种也不足5个bp;与路透预测值相比,前两者稍高,七
年一致。
        
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:0       两年期           五年期          10年期
      0                                          
                TS2103           TF2103           T2103       
 现价(元)             100.220          99.420           97.410
 较上结算价涨            -0.11%          -0.25%           -0.33%
 跌                                              
 盘中最高(元           100.310          99.600           97.675
 )                                              
 盘中最低(元           100.210          99.380           97.345
 )                                              
 
       
    **隔夜回购跌至2%下方,大行供给不稳市场心态谨慎**
    
    中国央行周三在公开市场转为净回笼,银行间资金市场早盘供给仍较充裕,隔夜回购加
权利率续跌约37个bp至1.87%附近,为半个月以来首次达到2%以下,七天期品种亦走低,续
创两周新低。
    
    交易员称,公开市场转为净回笼,对流动性总量影响暂时有限,惟仍影响预期,加上稍
后大型银行出资有所收敛,面临后两日均为千亿的逆回购到期量,市场谨慎心态未消。
    
    央行公开市场在连三日净投放后,今日再现净回笼,昨日债市尾盘的担忧成真。考虑到
月初资金面迅速转松,央行此举亦在情理之中,符合其最近谨慎管控流动性的基调;预计春
节长假前央行仍会延续精细化调控态度,在维稳的同时防止流动性过松。
    
    华北一银行交易员表示,盘初隔夜供给较为充裕,导致加权利率继续大跌并破2%。不过
稍晚大行供给有所收缩,压制情绪,“目前成交的隔夜量也还好,保持目前的供求关系就能
稳住。”
        
        
    非银机构方面,更多精力集中在跨年,目前来看,以信用债为抵押融入21天期资金难度
不大且价格不高。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up