* 银行间现券收益率涨幅约3-5个bp
* 资金价格指导传言打压情绪
* 继续关注央行公开市场操作和态度
路透上海2月3日 - 中国银行间债市周三午后主要现券收益率再度扩大升幅，即使资金
面宽松，但对回购利率维持较高限价传言明显打击情绪，除10年国债收益率上行3个基点（b
p）外，其他三至10年利率债升幅在4-5个bp左右。
交易员称，目前还无法确认上述传言的真实性和出发点。明后两日公开市场逆回购到期
量都是不小的千亿规模，只能先看央行如何操作，以及是否会有对节日前流动性的表态。
上海一基金公司交易员表示，现券走恶“还是资金问题，大趋势不看好。”
在银行间隔夜加权回购利率仅在1.85%附近的情况下，市场出现大型机构被要求以2.2%
价格出资的传言。虽然该传言的准确性没办法被证实，但已经明显打击情绪。
10年期国债200016最新成交在3.2125%，上日尾盘为3.1825%；10年期国开债200215最新
成交在3.6475%，上日尾盘为3.6025%。三至五年国债和国开债活跃券，今日收益率涨幅都在
5个bp左右。
新债方面，财政部上午招标续发的三期国债，加权中标收益率均低于二级，但幅度都较
为有限，较二级折让最多的三年期品种也不足5个bp；与路透预测值相比，前两者稍高，七
年一致。
以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况：
北京时间16:0 两年期 五年期 10年期
0
TS2103 TF2103 T2103
现价（元） 100.220 99.420 97.410
较上结算价涨 -0.11% -0.25% -0.33%
跌
盘中最高（元 100.310 99.600 97.675
）
盘中最低（元 100.210 99.380 97.345
）
**隔夜回购跌至2%下方，大行供给不稳市场心态谨慎**
中国央行周三在公开市场转为净回笼，银行间资金市场早盘供给仍较充裕，隔夜回购加
权利率续跌约37个bp至1.87%附近，为半个月以来首次达到2%以下，七天期品种亦走低，续
创两周新低。
交易员称，公开市场转为净回笼，对流动性总量影响暂时有限，惟仍影响预期，加上稍
后大型银行出资有所收敛，面临后两日均为千亿的逆回购到期量，市场谨慎心态未消。
央行公开市场在连三日净投放后，今日再现净回笼，昨日债市尾盘的担忧成真。考虑到
月初资金面迅速转松，央行此举亦在情理之中，符合其最近谨慎管控流动性的基调；预计春
节长假前央行仍会延续精细化调控态度，在维稳的同时防止流动性过松。
华北一银行交易员表示，盘初隔夜供给较为充裕，导致加权利率继续大跌并破2%。不过
稍晚大行供给有所收缩，压制情绪，“目前成交的隔夜量也还好，保持目前的供求关系就能
稳住。”
非银机构方面，更多精力集中在跨年，目前来看，以信用债为抵押融入21天期资金难度
不大且价格不高。（完）
(发稿 李宏薇；审校 张喜良)
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