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更新版 1-《中国债市综述》现券收益率走升,资金虽松但限价指导传言打压情绪

    * 银行间现券收益率涨幅多约4-5个bp
    * 资金价格指导传言打压情绪
    * 继续关注央行公开市场操作和态度

 (新增货币市场收盘报价及更新现券成交)
    路透上海2月3日 - 中国银行间债市周三午后主要现券收益率再度扩大升幅,即使资金
面宽松,但对回购利率维持较高限价传言明显打击情绪,临近收盘10年国债收益率收窄涨幅
后仍上行2个基点(bp)外,其他三至10年利率债升幅在4-5个bp左右。
    
    交易员称,目前还无法确认上述传言的真实性和出发点。明后两日公开市场逆回购到期
量都是不小的千亿规模,只能先看央行如何操作,以及是否会有对节日前流动性的表态。
    
    上海一基金公司交易员表示,现券走恶“还是资金问题,大趋势不看好。”
    
    在银行间隔夜加权回购利率仅在1.85%附近的情况下,市场出现大型机构被要求以2.2%
价格出资的传言。虽然该传言的准确性没办法被证实,但已经明显打击情绪。
    
    10年期国债200016最新成交在3.2025%,上日尾盘为3.1825%;10年期国开债200215最新
成交在3.6375%,上日尾盘为3.6025%。三至五年国债和国开债活跃券,今日收益率涨幅都在
5个bp左右。
    
    新债方面,财政部上午招标续发的三期国债,加权中标收益率均低于二级,但幅度都较
为有限,较二级折让最多的三年期品种也不足5个bp;与路透预测值相比,前两者稍高,七
年一致。
        
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间16:0       两年期           五年期          10年期
      0                                          
                TS2103           TF2103           T2103       
 现价(元)             100.220          99.420           97.410
 较上结算价涨            -0.11%          -0.25%           -0.33%
 跌                                              
 盘中最高(元           100.310          99.600           97.675
 )                                              
 盘中最低(元           100.210          99.380           97.345
 )                                              
 
       
    **隔夜回购跌至2%下方,大行供给不稳市场心态谨慎**
    
    中国央行周三在公开市场转为净回笼,银行间资金市场早盘供给仍较充裕,隔夜回购加
权利率续跌37个bp至1.86%附近,为半个月以来首次达到2%以下,七天期品种亦走低,续创
两周新低。
    
    交易员称,公开市场转为净回笼,对流动性总量影响暂时有限,惟仍影响预期,加上稍
后大型银行出资有所收敛,面临后两日均为千亿的逆回购到期量,市场谨慎心态未消。
    
    央行公开市场在连三日净投放后,今日再现净回笼,昨日债市尾盘的担忧成真。考虑到
月初资金面迅速转松,央行此举亦在情理之中,符合其最近谨慎管控流动性的基调;预计春
节长假前央行仍会延续精细化调控态度,在维稳的同时防止流动性过松。
    
    华北一银行交易员表示,盘初隔夜供给较为充裕,导致加权利率继续大跌并破2%。不过
稍晚大行供给有所收缩,压制情绪,“目前成交的隔夜量也还好,保持目前的供求关系就能
稳住。”
        
        
    非银机构方面,更多精力集中在跨年,目前来看,以信用债为抵押融入21天期资金难度
不大且价格不高。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,407.77亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日续增6,290.74亿元至36,036.84亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                  1.8648   2.2348     -37.00   16,126.97
     七天                   2.1181   2.2410     -12.29      675.50
     14天                   2.6070   2.8126     -20.56      279.78
                                                                  
 其中:隔夜                  2.1800   2.5150     -33.50    9,764.85
     七天                   2.8000   2.7300      +7.00      939.77
     14天                   2.8150   2.9200     -10.50      562.18
                                                             
 其中:隔夜                  1.8600   2.3300     -47.00      --
     七天                   2.1333   2.2800     -14.67      --
     14天                   2.8000   3.0000     -20.00      -- 其中:隔夜                  1.8590   2.3130     -45.40      --
     七天                   2.1460   2.2410      -9.50      --
     三个月                 2.7760   2.7750      +0.10      --
    
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。
(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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