for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up
亚洲

《中国债市综述》期货稍强现券仍疲弱,央行资金投放谨慎及供给担忧打压

    * 现券弱势不改期货稍强,利率债收益率上行2-3个bp
    * 央行投放态度克制叠加地方债发行报导施压
    * 七天逆回购重现,隔夜反弹但资金平衡偏松

    路透上海2月8日 - 中国债市周一尽管午后国债期货翻红略上涨,但现券依旧弱势不改
,主要利率债收益率上行2-3个基点(bp)左右。因春节将至,今日央行逆回购转为七天期
,投放谨慎态度明显,致市场情绪低落,叠加媒体今年地方债报导添加供给忧虑,进一步加
剧弱势。
    
   “央妈态度要转鹰啊,信号挺明确了,不过国债期货下午似乎还不死心,再加上地方债
喊了一天了,就雪上加霜了呗,”华中一银行交易员称。
    
    国内媒体--第一财经周日援引消息报导称,近日财政部、国家发改委发布通知,要求各
省市在2月21日前上报2021年新增专项债券项目资金需求,万亿级发债额度或提前下达。
    
    上海一银行交易员表示,国债期货在技术上有反弹的空间,所以翻红也属于正常波动;
不过央行今日在公告中也说了春节取现需求明显减少,对央妈流动性也不会过多期望了,债
市估计还会维持偏弱格局。
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.235%,较上日尾盘上行不足2个基点(bp);10
年期国开债200215最新成交在3.70%,较上日尾盘上行约3个bp。
    
    
    一级方面,农发行下午招标增发招标的一年和三年两期增发债,中标收益率则为2.7719
%和3.2810%,较二级水平折让幅度约10和6个bp;五年和10年两期债,中标收益率分别为3.4
130%和3.7076%,均低于二级水平幅度约7和1个基点(bp)。
            
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
  北京时间16:32          两年期              五年期           10年期
                      TS2103            TF2103             T2103<       
    现价(元)           100.235             99.34            97.275
  较上结算价涨跌          0.05%              0.03%             0.07%
  盘中最高(元)         100.24              99.380           97.315
  盘中最低(元)         100.155             99.200           97.065
    
       
    **隔夜反弹但资金平衡偏松**
    
    中国银行间市场隔夜回购周一反弹近40个基点(bp)至1.9%附近,但借入不难,资金面
平衡中略显宽松。非银机构跨年方面,即使以信用债为抵押,资金价格也多在3%左右或者下
方,借入难度也不大。
    
    交易员称,公开市场今日逆回购期限意外改回七天期,如果节前均如此操作,到期日将
集中堆叠在节后开市首日,增大节后流动性压力,显示央行并不愿释放出一个特别宽松的投
放态度,届时还需要结合续做中期借贷便利(MLF)规模等,来判断资金面的可能走向。
    
    北京一银行交易员表示,资金面稳中显宽松,不过公开市场逆回购期限改回七天,“我
觉得有点警示的味道,让大家不要有太强烈的宽松充裕预期,一旦发现市场操作有不符合监
管要求和预期的动作,就要开展具有针对性的‘打压’。”
    
    中国央行周一公告称,今年春节前居民提现需求明显少于往年,同时节前财政支出增加
较多。为维护春节前流动性平稳,今日开展了1,100亿元七天期逆回购操作。此前曾连续三
个交易日投放14天期品种。    
    
    
    中国今年春节假期为2月11日至17日。据路透统计,2月仅有一笔MLF到期,规模2,000亿
元,到期日2月17日,落在春节长假的最后一天,实际到期顺延至假期后首日(18日)。正
常情况下,央行有望在当日进行续做。(完)        

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
for-phone-onlyfor-tablet-portrait-upfor-tablet-landscape-upfor-desktop-upfor-wide-desktop-up