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更新版 1-《中国债市综述》期货稍强现券仍疲弱,央行资金投放谨慎及供给担忧打压

    * 现券弱势不改期货稍强,利率债收益率上行2-3个bp
    * 央行投放态度克制叠加地方债发行报导施压
    * 七天逆回购重现,隔夜反弹但资金平衡偏松

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海2月8日 - 中国债市周一尽管午后国债期货翻红略上涨,但现券依旧弱势不改
,主要利率债收益率上行2-3个基点(bp)左右。因春节将至,今日央行逆回购转为七天期
,投放谨慎态度明显,致市场情绪低落,叠加媒体今年地方债报导添加供给忧虑,进一步加
剧弱势。
    
   “央妈态度要转鹰啊,信号挺明确了,不过国债期货下午似乎还不死心,再加上地方债
喊了一天了,就雪上加霜了呗,”华中一银行交易员称。
    
    国内媒体--第一财经周日援引消息报导称,近日财政部、国家发改委发布通知,要求各
省市在2月21日前上报2021年新增专项债券项目资金需求,万亿级发债额度或提前下达。
    
    上海一银行交易员表示,国债期货在技术上有反弹的空间,所以翻红也属于正常波动;
不过央行今日在公告中也说了春节取现需求明显减少,对央妈流动性也不会过多期望了,债
市估计还会维持偏弱格局。
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.235%,较上日尾盘上行不足2个基点(bp);10
年期国开债200215最新成交在3.70%,较上日尾盘上行约3个bp。
    
    
    一级方面,农发行下午招标增发招标的一年和三年两期增发债,中标收益率则为2.7719
%和3.2810%,较二级水平折让幅度约10和6个bp;五年和10年两期债,中标收益率分别为3.4
130%和3.7076%,均低于二级水平幅度约7和1个基点(bp)。
            
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
  北京时间16:32          两年期              五年期           10年期
                      TS2103            TF2103             T2103<       
    现价(元)           100.235             99.34            97.275
  较上结算价涨跌          0.05%              0.03%             0.07%
  盘中最高(元)         100.24              99.380           97.315
  盘中最低(元)         100.155             99.200           97.065
    
       
    **隔夜反弹但资金平衡偏松**
    
    中国银行间市场隔夜回购周一反弹近40个基点(bp)至1.9%附近,但借入不难,资金面
平衡中略显宽松。非银机构跨年方面,即使以信用债为抵押,资金价格也多在3%左右或者下
方,借入难度也不大。
    
    交易员称,公开市场今日逆回购期限意外改回七天期,如果节前均如此操作,到期日将
集中堆叠在节后开市首日,增大节后流动性压力,显示央行并不愿释放出一个特别宽松的投
放态度,届时还需要结合续做中期借贷便利(MLF)规模等,来判断资金面的可能走向。
    
    北京一银行交易员表示,资金面稳中显宽松,不过公开市场逆回购期限改回七天,“我
觉得有点警示的味道,让大家不要有太强烈的宽松充裕预期,一旦发现市场操作有不符合监
管要求和预期的动作,就要开展具有针对性的‘打压’。”
    
    中国央行周一公告称,今年春节前居民提现需求明显少于往年,同时节前财政支出增加
较多。为维护春节前流动性平稳,今日开展了1,100亿元七天期逆回购操作。此前曾连续三
个交易日投放14天期品种。    
    
    
    中国今年春节假期为2月11日至17日。据路透统计,2月仅有一笔MLF到期,规模2,000亿
元,到期日2月17日,落在春节长假的最后一天,实际到期顺延至假期后首日(18日)。正
常情况下,央行有望在当日进行续做。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交16,893.99亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日减少15,625.5亿元至20415.5亿元,因周日为春节假期前
的换休工作日。
    
    以下为主要货币市场利率报价:     
 北京时间17:15       今日(%)       上日(%)    变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                              
 其中:隔夜<CN1DRP=C        1.8941     1.5252     +36.89     14,498.95
 FXS>                                                    
 七天                      2.3461     2.3518      -0.57      1,241.88
 14天                      2.7903     2.7792      +1.11        993.57
 上海证交所质押式回购利率                                            
 其中:隔夜<0#CN1DRP        1.1000     2.5800    -148.00      8,496.57
 O=SS>                                                   
 七天                      2.5100     2.9350     -42.50      1,751.64
 14天<0#CN14DRPO=SS        2.4000     2.9200     -52.00        985.06
 >                                                       
 回购定盘利率                                                        
 其中:隔夜<CN1DRPFI        1.9200     1.5700     +35.00              
 X=CFXS>                                                 
 七天<CN7DRPFIX=CFX        2.4400     2.3800      +6.00              
 S>                                                      
 14天<CN14DRPFIX=CF        2.8100     2.7800      +3.00              
 XS>                                                     
 Shibor                                                              
 其中:隔夜<SHICNYON        1.9060     1.5730     +33.30              
 D=>                                                     
 七天                      2.3410     2.3490      -0.80              
 三个月                    2.7910     2.7800      +1.10              
                                                         
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)        

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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