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亚洲

中国债市动态:货政报告表态中性期现货小幅回暖,等待金融数据明朗

    路透上海2月9日 - 中国债市周二早盘小幅回暖,银行间债市现券收益率下滑幅度多在1
个基点(bp)左右,中金所国债期货冲高回落,表现略逊。央行昨日深夜发布货币政策执行
报告,总体表态中性,虽有少许措辞改变,但市场已经提前反映预期,对市场影响有限。
    
    交易员表示,节前资金面更显宽松,唯一仍待明朗的就是1月金融数据,年初信贷高增
长不出意料,但是否会明显超预期依旧受债市瞩目。
    
    “(央行货币政策报告)没啥影响,已经price in(提前反应)了,感觉市场在走(预
期金融)数据的逻辑了,”华中一银行交易主管称。
    
    上海一银行交易员表示,1月新增信贷高位无悬念,而且因为此前房地产贷款严格调控
等的影响,数据也是受到一定控制的,“在被压制的情况下,还是要看看到底数据能有多高
。”
    
    路透综合逾20家机构预估中值显示,尽管今年中国宏观政策肯定会收紧,但在“不急转
弯”要求下应是温和退出、慎之又慎,因此在1月这个商业银行传统的信贷集中投放期,预
计当月新增人民币贷款将达3.5万亿元创历史新高;M2同比增速基本持稳在10%,社会融资规
模增量为4.45万亿元。
    
    北京一银行交易员认为,货币政策报告的整体表述并无意外,只是一些措辞上有所微调
,总体看方向符合近期央行有所收敛的态度,因此对市场预期暂无进一步冲击。
    
    中国央行周一晚间发布2020年四季度货币政策执行报告称,稳健的货币政策要灵活精准
、合理适度,坚持稳字当头,不急转弯。把握好政策时度效,处理好恢复经济和防范风险的
关系,保持好正常货币政策空间的可持续性。
    
    报告指出,判断短期利率走势首先要看政策利率是否发生变化,主要是央行公开市场七
天期逆回购操作利率是否变化,而不应过度关注公开市场操作数量。公开市场操作数量会根
据财政、现金等多种临时性因素以及市场需求情况灵活调整,其变化并不完全反映市场利率
走势,也不代表央行政策利率变化。
    
    华中一银行交易员亦认为,货币政策报告传递的信号很中性,“(央行上述)这段话说
得太牛了,谁看都能按自己的角度理解。”
    
    央行还表示,在观察市场利率时重点看市场主要利率指标(DR007,银行间市场存款类
机构七天回购利率)的加权平均利率水平,以及DR007在一段时期的平均值,而不是个别机
构的成交利率或受短期因素扰动的时点值。
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.2275%,较上日尾盘小降0.75个基点(bp);10
年期国开债200215最新成交在3.69%,较上日尾盘低1.4个bp。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的早盘最新情况:
    
 北京时间11:17       两年期         五年期          10年期
                 TS2103          TF2103          T2103       
   现价(元)       100.250         99.345          97.235
 较上结算价涨跌      0.05%           0.03%          0.02%
 盘中最高(元)     100.275         99.425          97.365
 盘中最低(元)     100.225         99.320          97.220
 (完)

 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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