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亚洲

《中国债市综述》春节前最后一交易日期现货齐步走弱,受股市走强打压

    * 春节前最后一个交易日,期现货齐步走弱
    * 主要受午后股市走强打压,不过整体成交偏淡
    * 资金需求亦偏淡流动性继续宽松,关注节后MLF续做

    路透上海2月10日 - 春节前最后一个交易日,中国债市周三期现货齐走弱,受股市走强
打压。交易员表示,尽管债市成交较平日明显减少,但疫情影响下就地过年政策令今年成交
仍多于往年,午后股市显强势,债市承压主要利率债收益率升约2个基点;不过资金宽松一
年内短券收益率仍下行。
    
   “今天股票丧心病狂,所以债券彻底废了,0215现在成交了89笔了,真的是过年都不回
家了,0016还好18笔,其它也没啥了 ,”华中一银行交易员称。
        
     中国今年春节假期为2月11日-17日。
    
     中国股市沪综指收盘升1.4%,至3,655.09点。
    
     10年期国债活跃券200016最新成交在3.245%,较上日尾盘走升1.75个基点(bp);10
年期国开债200215最新成交在3.715%,较上日尾盘走升约2个bp。
    
            
    “空头也不能扛太久,今天毕竟没啥交易,大家差不多见好就收了,”华东一银行交易
员表示,CPI数据整体影响也不大。   
         
     受高基数以及非食品价格弱势影响,中国1月CPI同比再度沦为负值;但寒冷天气和春
节假期临近导致鲜菜鲜果和猪肉等食品价格上涨,带动1月CPI环比创一年高点。PPI同比则
转为正值并创逾一年半最高水平,后疫情时代消费弱于生产的特征比较明显。
            
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
  北京时间15:27          两年期             五年期           10年期
                      TS2103            TF2103            T2103<       
    现价(元)           100.23             99.295            97.14
  较上结算价涨跌         -0.04%             -0.13%           -0.22%
  盘中最高(元)         100.255            99.385           97.285
  盘中最低(元)         100.205            99.220           97.035
       
    **春节前最后交易日需求偏淡资金继续宽松**
    
    中国银行间市场周三资金宽松,隔夜回购利率因上日基数低而上涨10个基点(bp),不
过仍在2%关口下方,其余期限利率则均有下行。交易员称,春节假期前最后一个交易日,市
场资金需求清淡,供给相对较多,整体流动性宽松无虞,央行逆回购操作规模进一步缩减造
成的影响有限;关注春节后首个交易日公开市场操作情况,届时还有2,000亿元人民币中期
借贷便利(MLF)到期。
    
    华南一银行交易员说,“早上都是出的,借的不多,该平的头寸早平了,下午很多人可
能就放假了。”
    
    北京一券商交易员称,整体资金还是挺松的,DR001(存款类机构隔夜质押回购加权利
率)上了一些,主要是因为昨天是隔夜最后一天不跨春节,造成的当天的基数低。
    
    
    “今天(隔夜加权利率)还是不到2%呀,昨天不能跨年(春节),今年可以跨了,价格
反弹点很正常,但不是说隔夜资金就紧了什么的,”他说。
    
    中国央行公开市场周三进行200亿元人民币七天期逆回购,本周转为净回笼1,000亿。市
场人士认为,央行操作仍坚持“稳字当头”,彰显其对流动性“不急不躁”的克制态度;预
计春节后政策基调亦会如此,关注届时MLF(中期借贷便利)续做情况,但料会以对冲到期
为主。
    
    “其实今天(公开市场)都没必要做的,还是给了200个(亿元),意思了一下,影响
不大,”华东一银行交易员说。
    
    光大证券固定收益首席分析师张旭亦分析指出,今年春节部分居民倾向于就地过年,因
此节前提现需求明显少于往年,同时节前财政支出增加较多,这些因素降低了银行体系对于
央行资金的需求。
    
    中国今年春节假期为2月11日至17日。据路透统计,2月仅有一笔MLF到期,规模2,000亿
元,到期日2月17日,落在春节长假的最后一天,实际到期顺延至假期后首日(18日)。正
常情况下,央行有望在当日进行续做。(完)        

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽)
  
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