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亚洲

重温-《台湾新债预测》10年公债110/3得标利率预估中值0.38-0.40%,较上期为高

 (重温)
    * 标售标的:10年公债110/3
    * 标售时间:周四(18日)
    * 标售金额:暂定300亿台币
    * 预测中值:0.38-0.40%
    * 受访机构:12家

    路透台北2月17日 - 台湾央行周四将代财政部标售10年期公债110/3。路透调查结果显示,
此次得标利率预估中值在0.38-0.40%;去年12月中旬标售的同年券得标利率在0.296%。  
    
    路透周三采访12家金融机构,包括四家银行、四家证券商及四家寿险,预测大区间落在0.37-0.43%。本期
券18日标售,将于22日(周一)发行。  
    
    以下为交易员观点整理:
    --因这期只有300亿台币,以过去仅300亿的规模标观察,标债时利率飘掉机率不大,加上今天市场已经有
所反映,对于想要拿券的人而言,目前的点位绝对是一个可以拿券的时机,且以盘中在0.385%已经有买盘进场
,显示目前的利率已具一定代表性。
    --今年很多金融机构均认为外币债吸引力较台债好,相较于目前美债的殖利率水准,台债的吸引力已经变
小,且从农历春节前标债结果都标得不太好观察,更加重短线偏空气氛之形成,预计明天标的价格应在今日盘
中的高点。
    --10年券除银行拿券意愿高之外,寿险和证券业都有兴趣去拿,相对于长券,寿险拿10年券的意愿较高,
这期利率应不易标太高。
    --这期发行前交易殖利率经周三大弹之后,因短线弹幅不小,外部环境气氛虽偏空,但台湾市场资金充沛
因素未变,美债殖利率若未续弹,台债殖利率大致就在0.38%附近。
    --目前殖利率趋势续看升,市场资金还算是充裕,但国际债殖利率在春节期间弹幅不小,市场风险意愿已
抬头,纵使市场资金很多,但不会盲目的标低。
    --以今天殖利率弹到0.38%即有买盘进驻、空单也不是很多等观察,加以10年券筹码集中在银行和寿险手
中,只要美债不继续弹高,银行和寿险即无停损理由,料这期利率应标在0.40%以下。
    --利率已处趋升阶段,因初级市场收益较次级市场高,加上近期外部环境比较偏空,大家不至于压低利率
去抢标。
    --随着美债殖利率弹升,对寿险业而言,相较之下美债殖利率比台债具吸引力,若非必要此时应不会太积
极,预估大家会把标单写高一点。
    
    以下为各金融机构的预期区间: 金融机构     区间低位(%)     区间高位(%)
 银行一            0.40            0.43
 银行二            0.38            0.40
 银行三            0.39            0.41 
 银行四            0.38            0.39 
 寿险一            0.37            0.39 
 寿险二            0.38            0.40 
 寿险三            0.39            0.42     
 寿险四            0.40           0.42 
 证券商一          0.37           0.39 
 证券商二          0.37           0.39 
 证券商三          0.38           0.40 
 证券商四          0.38            0.40
                              
 中   值          0.38             0.40
 (完)    

 (记者 罗两莎 ;审校 杨淑祯)
  
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