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亚洲

中国票据市场:转贴利率续涨短票上行明显,银行压降规模导致票据供大于求

路透北京2月19日 - 中国票据市场转贴利率在春节假期后继续上行,足年国有和股份制银行承兑(国股)电票成交价升至3.45%上方,半年国股电票利率亦升至3.70%左右。交易员称,节后首周市场交投偏淡,在各家银行纷纷压规模的情况下,出票热情相对较高,供给明显大于需求,票价整体攀升,其中短票上行明显。

“节后票据利率还是在高位运行,足年国股到3.45%以上了,半年的也到3.70%左右了,持续上行,尤其是短票。”上海一银行交易员说。

华中一银行交易员亦称,目前票价上行主要是由于供求失衡导致,跟资金面关系不大。

“各家都在压规模了,所以出票的显的更多了,而且节后交投也不活跃,所以(票价)很容易就上去了。”他说。

中国央行春节假期后首日等额续做中期借贷便利(MLF),操作利率亦连续第10个月持平,符合市场预期,影响属中性;而逆回购操作则延续节前回笼态势,且净回笼规模略超预期,不过由于节后现金回流,资金回笼也是惯例。

分析人士认为,整体而言央行操作依然彰显克制态度,求稳基调不变。从流动性层面来看,政策“转弯”虽然不会急,但方向已定,资金紧平衡料会是未来主线;但通胀温和下,政策利率大概率继续持稳,上调风险不大,短期内市场利率亦会在目前波动区间持稳。

票据市场是短期资金融通的市场,交易方式包括回购和转贴(即买断)。此前以纸票为主,且处于分割状态流动性较差。随着几起票据大案爆出,监管层开始力推电票,电子商业汇票系统于2009年10月28日在中国人民银行清算总中心正式上线。

全国统一的票据交易平台--上海票据交易所于2016年12月8日正式开业。2018年10月,在369家接入机构的配合下,并顺利完成纸电票据交易融合工作,真正实现了纸质票据和电子票据的同场交易,全国统一、安全高效的电子化票据交易平台基本建成。(完) (发稿 侯向明; 审校 杨淑祯)

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