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更新版 1-《中国债市综述》政策维稳安抚情绪期现货携手释暖意,开年配置热情升温

    * 期现货均向好,主要利率债收益率下滑2-4个基
    * 央行维稳表态安抚市场预期,资金面转宽支撑买气
    * 开年配置盘亦较为踊跃,中短券表现好于长券
    * 大行供给稳定隔夜跌破2%,央行连释维稳信号舒缓情绪

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海2月19日 - 中国债市周五期现货均向好,主要利率债收益率下滑2-4个基点,1
0年国债期货主力合约收涨近0.3%。交易员表示,央行政策维稳表态安抚市场预期,资金面
转宽,叠加开年配置盘亦较为踊跃,中短券表现好于长券;在地方债等大幕尚未开启之前,
不排除买气延续可能。
    
   “核心还是钱多,虽然央妈还在回笼,但是在传统的配置窗口,加上央妈昨天也给吃了
定心丸,”华北一银行交易员称,“在地方债放量发行之前,买是没有问题的。”        
    
      
     10年期国债活跃券200016最新成交在3.255%,较上日尾盘下行约3个基点(bp);10年
期国开债200215最新成交在3.74%,较上日尾盘下滑约2.5个bp。   
    
       
    
    “主要就是3-5年,下了快4个基点了,配置盘在开心的买,”华中一银行交易员表示。
     
     央行主管的金融时报周四晚间发表评论文章称,当前不应过度关注央行操作数量,否
则可能对货币政策取向产生误解,重点关注的应当是央行公开市场操作利率、MLF(中期借
贷便利)利率等政策利率指标,以及市场基准利率在一段时间内的运行情况。
    
    一级方面,财政部上午招标发行的三个月贴现国债,加权中标收益率为1.9564%,较中
债到期收益率曲线代表的二级水平低约15个基点(bp);边际中标收益率为1.9994%,投标
倍数3.35倍。
            
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:
  北京时间16:45          两年期              五年期            10年期
                      TS2103            TF2103              T2103<       
    现价(元)           100.29               99.42            97.065
  较上结算价涨跌          0.11%               0.24%             0.27%
  盘中最高(元)         100.295             99.445            97.135
  盘中最低(元)         100.185             99.200            96.820
 

       
    **大行供给稳定隔夜利率跌破2%**
    
    尽管中国央行在公开市场连续净回笼,银行间市场周五资金面仍较上日出现改善。因在
央行再释放出政策稳定信号后,大型银行短期资金供给充裕,支撑隔夜回购利率大幅转跌并
回落至2%下方。
    
    交易员认为,继四季度货币政策报告强调要看政策利率后,央行再次强调政策走向稳定
,应该是想抑制过度看空及早纠偏。不过目前还无法判断其对短期资金价格的合意水平,需
要更多时间观察。
    
    华北一银行交易员表示,公开市场连续净回笼压力未显,“供给是稳着的,(大行等)
主力供给还在。”
    
    继上日净回笼2,600亿元后,央行公开市场今日再净回笼800亿元。
    
    上海一券商交易员透露,明日非银机构多数不上班,三天期成为短期资金往来的主力品
种。如果以利率债为抵押融入资金,价格几乎与存款类隔夜回购加权利率接近,显示流动性
偏宽松。
    
    因中国春节假期调休,周六(20日)银行间市场正常开市,证券交易所市场休市。另据
与交易员沟通,对明日将公布的2月贷款市场报价利率(LPR),预计持平不变为主流。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交14,943.18亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日增加18,647.99亿元至33,353.94亿元。
    
     以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间17:21          今日(%)      上日(%)    变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                                
 其中:隔夜<CN1DRP=CFXS       1.8152     2.2982     -48.30     13,409.56
 >                                                         
 七天                        1.9951     2.2274     -23.23      1,277.35
 14天                        2.4157     2.3257      +9.00        210.02
 上海证交所质押式回购利率                                              
 其中:隔夜<0#CN1DRPO=S       1.8350     1.9550     -12.00     10,240.57
 S>                                                        
 七天                        2.3350     2.3850      -5.00      1,021.86
 14天                        2.4050     2.6450     -24.00        257.46
 回购定盘利率                                                          
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=C       1.8800     2.3600     -48.00              
 FXS>                                                      
 七天                        2.0800     2.2000     -12.00              
 14天                        2.5000     2.4000     +10.00              
 Shibor                                                                
 其中:隔夜                   1.8860     2.3410     -45.50              
 七天                        2.0510     2.2130     -16.20              
 三个月                      2.8240     2.8150      +0.90              
   备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)      

    
 (发稿 吴芳; 审校 林高丽/屈桂娟)
  
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