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亚洲

人民币衍生品:境内美元掉期曲线小幅上移,较阔利差及远购需求支撑长端

路透北京3月11日 - 本周中国央行公开市场操作保持平稳,“两会”召开期间市场预期也较稳,境内美元/人民币掉期曲线小幅上移,一年期掉期回升至1,700点附近交投。交易员称,本周银行间资金面偏松,短端掉期基本持稳;另外3月并非缴税大月,预计接下来资金面可以平稳度过税期。

他们并指出,短期看中美利差继续收窄空间有限,一年期同业存单(NCD)利率仍高于MLF利率约20个BP,而且本月到期量大会抑制NCD利率下行空间;另外近期客盘远购需求也在支撑长端掉期,估计长端会继续高位震荡。

“最近资金面整体偏松,市场预期也比较稳,后面要看‘两会’后的货币政策走向,有可能会边际收紧,”一外资行交易员称。

另一外资行交易员表示,近期客盘远购需求不少,对长端掉期有支撑作用,另外一年期的中美利差很难收窄,这也决定长端掉期很难下来,估计短期还是区间波动。

瑞穗银行亚洲首席策略师张建泰认为,从2月金融数据看,影子银行部门恢复了收缩趋势,信贷结构改善表明金融条件仍较为稳健,中国央行目前并不急于收紧货币政策立场。

中国央行周三公布的数据显示,新增人民币贷款和社融均超预期,居民和企业中长期贷款需求依然强劲,结合票据融资同比多减,均表明国内信贷环境仍然是供需两旺,实体经济融资需求热情不减,经济有望继续复苏。

北京时间15:07,境内美元/人民币隔夜期掉期报4.2点,一周期掉期报31点,一个月期报150点,一年期报1,710点,上周五收盘四个期限掉期点分别收在10.5点、30点、149点和1,663点。

中国银行间市场周四主要回购利率小幅上行,不过资金面总体依旧均衡偏松。当前市场流动性供给有一定富余,公开市场操作也十分平稳,缴税申报截止日临近,资金或有所收敛,但因3月非缴税大月,整体冲击料有限。

人民币兑美元即期周四早盘上行近140点,但多数时间围绕6.5附近做横向震荡,中间价亦涨136点,表现略强于路透预测。交易员称,隔夜美国公布的核心通胀数据仍相对温和,公债标售也表现平平,美指震荡回落,失守92关口,人民币暂时获得提振。(完)

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发稿 韩笑; 审校 杨淑祯

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