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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》资金收敛及经济续好施压,中美利差迫近一年低点影响不大

    * 资金收敛及经济向好施压
    * 10年国债收益率涨逾1bp
    * 中美利差迫近一年低点,影响暂不大

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海3月15日 - 进入税期,中国银行间市场资金面周一出现收敛,加上工业、投资
等数据显示中国经济依旧恢复性增长,债市期现货承压走势偏弱,其中10年国债收益率升逾
1个基点(bp),短端个别券种幅度并稍明显。
    
    随着美债收益率的再度攀升,中美10年国债利差进一步收窄至近一年低点,不过目前来
看对境内债市的影响暂不明显。在经济基本面未有超预期因素出现前,短期内主要还是要关
注流动性变化。
    
    低基数效应+经济延续恢复增长,共同推升中国1-2月工业、投资和消费同比增速全面冲
高;尽管超低基数造成经济数据在一定程度上的失真,但强劲复苏的动力仍在继续。
    
    上海一券商交易员称,今日债市“主要看资金,税期紧张,MLF等量没有超预期。数据
、美债这些都没(大)影响的。”
        
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.27%,上日尾盘为3.2575%;同期限国开债200215
最新成交在3.71%,上日尾盘为3.6975%。
    
    
    美国公债价格周五大跌,推动指标10年期公债收益率达到一年多来的最高水平,原因是
人们对美国经济前景继续感到乐观,并预期随着1.9万亿美元的新冠病毒刺激方案获得批准
,美国公债供应将增加。
     
     
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:4      两年期           五年期           10年期
      5                                          
                TS2106           TF2106           T2106       
 现价(元)             99.970           99.145           96.745
 较上结算价涨           -0.03%           -0.11%           -0.15%
 跌                                              
 盘中最高(元          100.005           99.235           96.890
 )                                              
 盘中最低(元           99.935           99.100           96.660
 )                                              
 
        
    **资金面收敛,隔夜升近50bp**
    
    受税期走款扰动,中国银行间市场周一资金面有所收敛,主要回购利率普涨隔夜回购利
率跳涨近50个基点(bp)。交易员称,央行MLF及逆回购不出所料,完全对冲到期量,彰显
不愿释放宽松信号的稳健中性态度,而税期走款致机构融出谨慎,令资金价格节节攀升。
    
    他们并指出,目前看季末流动性压力尚可,市场对央行态度亦早有预期,短期机构心态
尚平稳。
    
    “税期走款吧,出的少,价格就都上去了,隔夜这会在2.45%出。”华北一银行交易员
表示,“央行态度也真的刚,就是不想给市场宽松预期。”
    
     中国央行周一开展1,000亿元中期借贷便利(MLF)操作(含对3月16日MLF到期的续做
),仅完全对冲本月MLF到期量,在流动性相对宽松之际,央行操作符合预期,同时开展的
逆回购操作也是刚好对冲今日到期。
    
    华北一券商交易员并透露, "临近中午感觉融出有所改善,央行也是考虑市场并不缺钱
吧,大家对央行态度也早有预期,所以就还好"。
     
        
    国家税务总局办税日历显示,下周一(15日)为各税种本月申报截止日。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交16,056.65亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日减少1,600.54亿元至38,818.76亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                       2.2238    1.7876    +43.62  15,274.65
     七天                        2.2957    2.1111    +18.46     592.52
     14天                        2.3891    2.1387    +25.04     119.67
                                                                      
 其中:隔夜                       0.5100    1.7200   -121.00   9,255.82
     七天                        2.0100    1.9900     +2.00   1,479.11
     14天                        2.2800    2.1650    +11.50     315.44
                                                                 
 其中:隔夜                       2.2741    1.8000    +47.41     --
     七天                        2.2800    2.1000    +18.00     --
     14天                        2.4000    2.1700    +23.00     --
                                                                 
 其中:隔夜                       2.2450    1.7870    +45.80     --
     七天                        2.2750    2.1340    +14.10     --
     三个月                      2.7090    2.7190     -1.00     --
 
   备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 李宏薇;审校 林高丽)
  
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