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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》消息淡静期现货乏善可陈,新债定位较低短端优势明显

    * 消息淡静,期现货波动不大
    * 主要现券收益率跌幅不足1bp
    * 新债结果均低于二级且短端优势明显

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海3月17日 - 消息淡静,中国债市周三期现货走势平稳,银行间主要现券收益率
跌幅不足1个基点(bp),金融期货交易所国债期货各主力合约也仅小涨。新债方面,今日
招标的国债和农发债结果均低于二级,其中短端的一年期折让幅度更为明显。
    
    上海一银行交易员表示,今日市场找不到任何亮点,多空交投意愿都不强。
        
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.2525%,上日尾盘为3.2575%;同期限国开债2002
15最新成交在3.69%,上日尾盘为3.6925%。
        
        
    财政部上午招标续发行的一年和10年期国债加权中标收益率分别为2.5486%和3.2240%,
均低于二级,其中一年期折让幅度12个bp;农发行下午招标增发的同样两个期
限固息债,一年期折让幅度达到26个bp左右。
    
    另外,进出口行上午在上交所招标发行的五年期固息债,利率为3.17%,低于二级近29
个bp,惟流动性和存量均不足,市场关注度有限。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:4      两年期          五年期         10年期
      5                                        
               TS2106          TF2106          T2106       
 现价(元)           100.040          99.250         96.900
 较上结算价涨           0.03%           0.04%          0.08%
 跌                                            
 盘中最高(元         100.075          99.320         96.990
 )                                            
 盘中最低(元         100.035          99.230         96.855
 )                                            
 
         
    **回购利率续跌但供给出现收敛**
    
    中国银行间市场周三主要回购利率续降,其中隔夜下行约13个基点(bp)至2%下方。交
易员称,伴随着资金价格的回落,大行出资愿意也有所减淡。目前来看流动性总量及市场心
态仍较稳定,需要关注央行公开市场后续操作情况,以及出资方的情绪变化。    

    华北一银行交易员表示,回购利率的续跌,并不等同于资金面的进一步宽松,因供给“
一点一点减少,其实总量倒未必真的是比昨天减少很多,只是交易主体的情绪变化也会影响
供给意愿。”
    
    她解释说,就现状来看流动性还不能说收紧,只是供给方面存在较大不确定性。从根源
上来说,需要看看央行公开市场操作的动向,直接因素方面,则要再观察大行的出资愿意变
化。
   
    
    同业存单方面,主要国有及股份制银行一年期发行报价近日报在3.11%附近,较上周同
期微幅下行;另外,从分析师报告和数位交易员的判断来看,季末的流动性压力应该不会特
别大。
    
    中信证券明明固收团队最新报告称,公开市场操作跨季前料将维持等额续作。政府债券
供给压力尚未显现、财政支出力度大、缴准压力不大、超储率有所回升,3月流动性缺口较
小,资金面料维持平稳。 
    
    中国央行周三公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展100亿元人民币七天期
逆回购操作,利率继续持稳于2.20%。这也是央行连续第13日维持100亿元的操作规模,完全
对冲今日到期。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,791.02亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日增加568.575亿元至36,248.58 亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                      1.9854  2.1168      -13.14  16,992.37
     七天                       2.1383  2.2198       -8.15     610.89
     14天                       2.1177  2.2812      -16.35      41.13
                                                                     
 其中:隔夜                      1.6300  1.7450      -11.50   8,850.68
     七天                       1.9000  1.9750       -7.50   1,053.99
     14天                       2.3400  2.2200      +12.00     133.52
                                                                
 其中:隔夜                      1.9900  2.1500      -16.00     --
     七天                       2.1500  2.2600      -11.00     --
     14天                       2.1500  2.3000      -15.00     --
                                                                
 其中:隔夜                      1.9680  2.1400      -17.20     --
     七天                       2.1670  2.2290       -6.20     --
     三个月                     2.7040  2.7050       -0.10     --
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完
)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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