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更新版 1-《中国债市综述》中美会谈及弱股市为现券“添火”,关注中美利差后续变动

    * 中美会谈剑拨弩张,股市走弱亦为债市“添火”
    * 银行间主要现券收益率跌约2个bp
    * 中美会谈若无实质结果,不会改变债市现有趋势
    * 中美利差创一年新低,关注后续走向

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海3月19日 - 中国债市周五明显转暖,银行间市场主要现券收益率跌幅在2个基点(bp)左右,因剑拨弩张的中美会谈,以及偏弱的股市均为债市“添火”。不过交易员认为,如果本次会谈没有实质性结果,影响持续性将不足,境内债市很大可能还是继续震荡整理。
    
    另外,美债收益率步步高升,中美10年国债利差缩减至约153个bp,创下一年新低。虽然这暂时还没有对境内债市产生直接影响,但需要关注后续收窄空间,以判断境外机构投资热情是否会减淡。
    
    外界期待已久的中美会晤罕见开场就“过招”,对此中国外交部周五称,双方开场白就充满了火药味和戏剧色彩,这不是中方的初衷;而且这次开场白只是一道“开胃菜”,后面还有“正餐”,才是重头戏。
    
    上海一券商交易员表示,本轮中美会谈料不会改变美国前任总统定下的对中国贸易政策方向,对债市的影响持续时间“目测不会太长,双方没有给出什么实质的东西吧。”
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.2355%,上日尾盘为3.253%;同期限国开债200215最新成交在3.676%,上日尾盘为3.693%。
    

    中国股市沪深300指数收盘跌2.6%至5,007.09点;沪综指收盘跌1.7%,至3,404.66点。对此,上海一银行交易员指出,这应该也是助涨债市向好势头的原因之一。
            
    另外,指标10年期美债收益率自1月以来已升80个基点,本周因美联储(FED)承诺维持货币政策宽松并提高经济增长和通胀预期,收益率触及14个月高位1.754%。美国10年期公债收益率最新行情是:日内下跌近6个bp至1.67%。
        
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间15:34      两年期          五年期         10年期
                TS2106          TF2106          T2106       
 现价(元)            100.100          99.365         97.065
 较上结算价涨            0.06%           0.16%          0.27%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.120          99.405         97.120
 )                                             
 盘中最低(元          100.030          99.230         96.850
 )                                             
 
         
    **缴税影响消退资金改善,跨季需求升温价格仍高**
    
    中国银行间市场周五资金面一早略显紧后逐步有所改善,隔夜回购利率小跌。交易员指出,月度例行缴税走款影响逐步消退,资金供给较前几日有所松动,但公开市场仅淡定对冲到期,随着季末临近机构心态稍显谨慎,价格回落有限。
    
    “今天刚开始还紧的,后来慢慢松下来了,但是价格还变动的不多,”华北一银行交易员说,目前来看感觉资金量应该是够的,但是这会儿价格看起来有点不合适。
    
    上海一银行交易员亦称,缴税走款影响逐渐消退后,资金面稍微有点缓和,但是央行态度比较中性,加上跨季临近,导致资金价格仍旧居高。
     
            
    中国央行公开市场逆回购操作本周继续对冲性地维持每日100亿元的规模,且连续第二周完全对冲到期。市场人士认为,这传递出监管既不愿意看到过度宽松流动性,但亦不希望市场有过快紧缩预期;在全球疫情拐点未明确到来、以及主要国家央行仍在实施无限量宽松政策的情况下,国内货币政策稳是主基调。
    
    “虽说月底可能还有财政投放,但是大家对于跨季,心态上可能还是比较谨慎一点吧,”华北一券商交易员说,不过考虑到流动性大方向上还是维稳,不会有太大变化,所以今天也还没有尽早借入跨季资金。
    
     “现在就看后面地方债规模怎么样了,”前述银行交易员表示,还有央行的态度变化。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,022.45亿元。上一交易日质押式回购总成交量较前日增加290.23亿元至37,653.78亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                      2.1133  2.1962       -8.29  16,186.14
     七天                       2.1798  2.1818       -0.20     578.72
     14天                       2.4115  2.3365       +7.50     210.95
                                                                     
 其中:隔夜                      2.2050  1.8300      +37.50   9,229.82
     七天                       2.0650  2.0950       -3.00   1,077.41
     14天                       2.5500  2.5350       +1.50     203.91
                                                                
 其中:隔夜                      2.1500  2.2300       -8.00     --
     七天                       2.2000  2.1800       +2.00     --
     14天                       2.6000  2.6000       +0.00     --
                                                                
 其中:隔夜                      2.1350  2.2060       -7.10     --
     七天                       2.1990  2.1970       +0.20     --
     三个月                     2.6980  2.7030       -0.50     --
 
    备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 张喜良)
  
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