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亚洲

台湾个股:国泰人寿受惠于传统避险成本大降,今年避险成本料降20-25基点

* 国寿展望今年避险成本料降至少25个基点

* 2月国寿外汇价格变动准备金增至124亿台币

* 美债利率急升让寿险业喘口气拉升收益率

路透台北3月22日 - 台湾资产最大金控--国泰金控周一称,旗下国泰人寿受惠于今年以来传统避险工具--CS、NDF的避险成本大幅下降,展望今年避险成本至少改善20-25基点,且随着今年以来美债长券利率急升,将让寿险业未来有较大空间。

国泰人寿执行副总经理林昭廷今在投资人说明会并指,今年以来CS避险成本维持在0.25%水准,至于NDF避险成本波动较大,去年第四季均价在6.47%,而今年以来均价已下降至4.6%,随着避险成本有望至少改善20-25基点,一年可节省90亿台币的避险成本。

“今年以来美国长券利率大幅回弹约80基点,整个利率水准回到2019年底的状况,让台湾寿险业未来有比较大空间。”林昭廷说。

国泰人寿去年底总投资金额为6兆9,451亿台币,外币投资约占三分之二,避险后投资收益率为3.93%,去年的避险成本为1.72%,若不含外币准备金提存的话避险才1.5%,第四季因NDF避险成本下滑及替代避险成效提升,有利于避险成本降低,且自愿增提外汇价格变动准备金,至2月底已达124亿台币,以增进汇兑波动的抵御能力。

去年底总投资部位的现金占比仍高达4.8%,林昭廷坦称,有实现一些债券收益,让去年的避险钱经常性投资收益率为3.19%较前年的3.65%下滑,至于负债成本展望年减5-10个基点,去年负债成本降至3.83%,前年为3.95%。

国泰人寿也提到,因应金融市场动荡,调整投资部位降低市场波动风险,逢高实现股票和债券资本利得,影响经常性收益。

去年国泰人寿总保费收入较上年微减1%至6,661亿台币,受传统型保单责任准备金利率下调影响,初年度保费年减20%,且商品销售转向趸缴投资型保单,致国寿初年度保费收入亦减少。但去年续年度保费收入则是年成长7%,有助于支撑保费收入稳定表现。

国泰金控主要获利引擎--国泰人寿至去年底总投资金额为6兆9,451亿台币,其中以海外债券投资部位高达58%为最多,但较上季的59.5%下降,而国外股票投资占比则较上季的5.3%微增至5.9%,至于台股占比亦较上季的5.6%升至6.3%,含台币计价连结外币债ETF的台债部位占比则由上季的8.4%为降至8%。(完) (记者 詹静宜; 审校 杨淑祯)

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