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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》期现货震荡稍强但仍无明显方向,待3月金融数据出炉

    * 期现货券震荡稍强,但波动幅度仍比较有限
    * 通胀数据未掀波澜,关注将要公布的3月金融数据
    * 供给稳定资金面未有大起伏,一周来隔夜持续在2%下方

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海4月9日 - 中国银行间债市周五现券震荡稍强,但波动幅度仍比较有限,10年
利率债收益率走低1-2个基点(bp),中金所国债期货略收涨。交易员表示,现券继续窄幅
盘整,早间公布的通胀数据未掀波澜,机构多聚焦将要公布的3月金融数据。         
    
    “波动不大,早上(收益率)下得多一点,”华中一银行交易员称,尾盘券价涨幅有点
收窄,大家都在等金融数据,早上CPI数据影响不大。
 
    中国3月CPI和PPI均超预期增长,前者在低基数及能源价格带动下,年内首次同比转正
,后者则大幅攀升至逾两年高位。分析人士预计,随着国内消费继续恢复,未来几月CPI有
望延续温和上行之势,而外围经济复苏背景下的大宗商品价格上涨,将继续推高PPI,短期
内还处于筑顶过程中。
                   
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.2075%,较上日尾盘走低1.05个基点(bp);同
期限国开债200215最新成交在3.6350%,较上日尾盘低0.75个bp。  
    
           
    中国央行将于下周一(12日)下午召开一季度金融统计数据发布会。路透综
合25家机构预估中值显示,市场紧信用环境带动货币增速回落,预计3月新增人民币贷款CN
NYL=ECI为2.45万亿元,M2同比增速降至9.6%,社会融资规模增量CNSFLM=EC
I则为3.7万亿元。
    
    光大证券固收研究团队认为,从一季度经济运行情况来看,一季度经济数据大概率较好
,出现超预期情况的概率也不小,但这与今年出现的一些新情况有关,如就地过年、疫苗接
种范围扩大等等,需要谨慎看待。
    
    “我们预计,未来一段时间10年国债收益率将运行于3.0%-3.3%之间,大幅向上和向下
突破的难度均较大,”他们称。
    
    一级方面,财政部周五公告,上午招标发行的30年期固息国债票面利率为3.72%,投标
倍数3.08倍。因无追加安排,实际发行量为350亿元;该结果接近此前3.71%的预测均值。同
时招标的三个月期贴现国债,发行价格99.524元,投标倍数3.62倍。该期债获得0.7亿元追
加认购,最终实际发行150.7亿元。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
   北京时间15:14        两年期          五年期               10年期
                    TS2106          TF2106                T2106       
    现价(元)         100.135           99.4                97.205
  较上结算价涨跌        0.03%            0.03%               0.05%
  盘中最高(元)        100.15          99.460               97.300
  盘中最低(元)        100.11          99.345               97.150
 
        
    **供给稳定资金面未有大起伏**
    
    中国银行间市场周五资金供给充足稳定,主要回购利率波动不大,隔夜回购加权利率小
涨,最新在1.77%左右,已连续一周盘踞在2%下方;七天期品种小幅上行后突破2%,但仍低
于公开市场同期限逆回购2.2%的政策利率水平。
    
    交易员表示,从央行这一段时间四平八稳的公开市场操作来看,流动性暂时没有大的压
力,后续还要继续关注缴税及地方债发行等影响。
    
    华北一银行交易员称,资金面“跟昨天差不多,(供给)充足、稳定。”
    
    2月以来,银行间市场隔夜回购加权利率基本在一个稳定的区间震荡整理,以下为最近
三个月的走势图:        
 

    中国央行周五开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率持平于2.20%;3月初至今
逆回购操作已连续第29日维持在该规模,今日操作量继续完全对冲到期量,本周则转为净回
笼100亿元。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:    
 
            
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境
保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,118.21亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日减少222.15亿元至42,000.51亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 17:15                  今日(%)     上日(%)    变动(bp)   成交(亿元)
 质押式回购加权平均利率                                               
 其中:隔夜<CN1DRP=CFXS      1.7800     1.7487      +3.13     17,439.14
 >                                                        
 七天                       1.9730     1.9752      -0.22        400.21
 14天                       2.0558     2.0516      +0.42        138.14
 上海证交所质押式回购利率                                             
 其中:隔夜<0#CN1DRPO=S      1.9100     1.6150     +29.50      8,912.05
 S>                                                       
 七天                       1.8150     1.8600      -4.50      1,226.01
 14天                       2.0800     2.0850      -0.50        228.91
 回购定盘利率                                                         
 其中:隔夜<CN1DRPFIX=C      1.7971     1.7700      +2.71              
 FXS>                                                     
 七天                       1.9500     1.9500      +0.00              
 14天                       2.1000     2.1000      +0.00              
 Shibor                                                               
 其中:隔夜                  1.7840     1.7600      +2.40              
 七天                       2.0540     2.0140      +4.00              
 三个月                     2.6120     2.6150      -0.30              
 
  备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 吴芳;审校 张喜良)
  
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