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亚洲

中国货币市场:供需仍四平八稳回购利率低位徘徊,后半周压力料渐增

    路透上海4月12日 - 中国银行间市场周一资金面依旧稳定,隔夜回购加权利率低位波动
甚微,七天期也仅略反弹至2%附近。需求端暂时仍无明显影响因素,不过后半周随着税期临
近,压力料渐增,此外周四有MLF(中期借贷便利)到期,届时央行如何对冲将释放进一步
的政策信号。
    
    “(资金面)没什么变化,央妈还是稳坐钓鱼台,现在也确实没有什么需要对冲的因素
,等缴税影响起来加上MLF到期,再看看政策态度吧。”上海一银行交易员称。
    
    中国央行周一公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天
期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。3月初至今逆回购操作已连续30日维持在该规模,今
日无逆回购到期,故单日实现等额净投放。
    
    一银行理财子公司交易员指出,本月MLF到期量仍不大,续做规模大概率是完全对冲或
相差不多,后半周虽然缴税影响会逐渐加大,但对于这类能预测到的因素央行也会有对冲准
备,整体看影响应该相对有限。
    
    4月MLF仅有一笔到期,规模1,000亿元,到期日为周四(4月15日)。此外,4月24日还
有一笔TMLF(定向中期借贷便利)到期,规模561亿元。今年1月到期的TMLF是与当月的MLF
合并续做。
    
    中信证券固收研究团队指出,对于本周的MLF到期和后续的TMLF到期,结合此前的情况
,央行可能会一起续做。税期临近和供给即将放量的背景下,央行投放力度对市场情绪的影
响较大,央行的对冲情况值得关注。
    
    中信证券并认为,对于市场关注度较高的税期资金面的情况,本月缴税截止日在20日,
本周后半周资金面可能会有所收紧,但是压力最大的时点在下周,本周的MLF和公开市场操
作情况可作为央行态度的观测窗口。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境
保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间11:30                  今日(%)    上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                   
 其中:隔夜                         1.7831    1.7800       +0.31
     七天                          2.0066    1.9730       +3.36
     14天                          2.0979    2.0558       +4.21
 上海证交所质押式回购利率                                      
 其中:隔夜                           1.84      1.72      +12.00
     七天                            1.92      1.93       -1.00
     14天                            2.25      2.10      +14.50
 回购定盘利率                                                  
 其中:隔夜                           1.80      1.80       +0.29
     七天                            2.00      1.95       +5.00
     14天                            2.15      2.10       +5.00
 Shibor                                                        
 其中:隔夜                           1.79      1.78       +0.80
     七天                            2.05      2.05       -0.40
     三个月                          2.61      2.61       -0.40
 (完)

    
 (发稿 边竞; 审校 杨淑祯)
  
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