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更新版 1-《中国债市综述》宽资金及股市不佳助暖,金融数据公布后现券波动不大

    * 银行间主要现券收益率下行1-2bp
    * 10年国债期货收涨0.26%
    * 资金持续宽松及股市下挫构成支撑
    * 3月金融数据公布后现券波动不大

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海4月12日 - 受持续宽松的资金面以及下挫的股市支撑,中国债市期现货周一走暖,在3月金融数据将公布前,银行间市场主要现券收益率下行1-2个基点(bp),金融期货交易所10年期国债收涨0.26%。
    
    稍后央行公布的3月新增信贷和社融增量数据多空交织,10年国债收益率反弹0.25个bp,10年国开幅度相近,市场整体波动不大。
    
    在数据公布前,上海一银行交易员表示,因流动性稳中偏松,加上股市表现不佳,支撑债市气氛较好,不过大的震荡趋势未改,收益率降幅有限。
        
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.1925%,较上日尾盘下行1.5个bp;同期限国开债200215最新成交在3.615%,较上日尾盘低1.1个bp。
    
    中国3月新增人民币贷款2.73万亿元,高于路透2.45万亿的调查中值;3月社会融资规模增量为3.34万亿元人民币,稍低于此前3.7万亿元的路透调查中值,比上年同期少1.84万亿元。
    
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间15:25      两年期          五年期         10年期
                TS2106          TF2106          T2106       
 现价(元)            100.190          99.560         97.460
 较上结算价涨            0.06%           0.16%          0.26%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.190          99.570         97.490
 )                                             
 盘中最低(元          100.150          99.415         97.235
 )                                             
 
        
    **供需四平八稳,回购利率低位徘徊**
    
    中国银行间市场周一资金面依旧稳定,隔夜回购加权利率低位波动甚微,七天期也仅略反弹至2%附近。需求端暂时仍无明显影响因素,不过后半周随着税期临近,压力料渐增,此外周四有MLF(中期借贷便利)到期,届时央行如何对冲将释放进一步的政策信号。
    
    “(资金面)没什么变化,央妈还是稳坐钓鱼台,现在也确实没有什么需要对冲的因素,等缴税影响起来加上MLF到期,再看看政策态度吧。”上海一银行交易员称。
        
    
    中国央行周一开展了100亿元人民币七天期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。3月初至今逆回购操作已连续30日维持在该规模,今日无逆回购到期,故单日实现等额净投放。
    
    一银行理财子公司交易员指出,本月MLF到期量仍不大,续做规模大概率是完全对冲或相差不多,后半周虽然缴税影响会逐渐加大,但对于这类能预测到的因素央行也会有对冲准备,整体看影响应该相对有限。
    
    4月MLF仅有一笔到期,规模1,000亿元,到期日为周四(4月15日)。此外,4月24日还有一笔TMLF(定向中期借贷便利)到期,规模561亿元。今年1月到期的TMLF是与当月的MLF合并续做。
    
    中信证券固收研究团队指出,对于本周的MLF到期和后续的TMLF到期,结合此前的情况,央行可能会一起续做。税期临近和供给即将放量的背景下,央行投放力度对市场情绪的影响较大,央行的对冲情况值得关注。
    
    中信证券并认为,对于市场关注度较高的税期资金面的情况,本月缴税截止日在20日,本周后半周资金面可能会有所收紧,但是压力最大的时点在下周,本周的MLF和公开市场操作情况可作为央行态度的观测窗口。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交17,820.22亿元。上一交易日质押式回购总成交量较前日减少1,159.68亿元至40,840.83亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                   1.7817    1.7800       +0.17  17,217.68
     七天                    1.9879    1.9730       +1.49     324.97
     14天                    2.1005    2.0558       +4.47     228.57
                                                                    
 其中:隔夜                   1.4500    1.7200      -27.00   8,519.83
     七天                    1.7500    1.9250      -17.50     817.93
     14天                    2.0650    2.1000       -3.50     239.35
                                                               
 其中:隔夜                   1.8000    1.7971       +0.29     --
     七天                    2.0000    1.9500       +5.00     --
     14天                    2.1500    2.1000       +5.00     -- 其中:隔夜                   1.7920    1.7840       +0.80     --
     七天                    2.0500    2.0540       -0.40     --
     三个月                  2.6080    2.6120       -0.40     --
 
  备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 杨淑祯)
  
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