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《汇市短评》本周美元和汇市有重大事件风险,期权价格是否低估?

路透4月12日 - 本周将有一系列的美联储官员讲话、美国经济数据以及企业财报出炉,这些事件都能刺激美元和整个汇市波动,但外汇期权溢价却似乎很低。

隐含波动率是期权市场对给定期间的实际波动率的预估,其决定了溢价水平。只要在期权有效期内实际波动率表现优于隐含波动率,外汇的走势并不重要;鉴于本周的一系列事件风险,出现这种状况的可能性看起来很高。

主要货币对期限为一周的期权仅略微高于一周期期权的历史水平。有些则是低于(前一周的实际波动率),这暗示实际波动率不需要上涨太多就能赶上当前的隐含波动率,并抵消溢价。

欧元/美元一周期隐含波动率报5.25,接近疫情期间的低点,较一周期历史波动率仅高出0.4,1.17-1.20的期权障碍界定更大的区间范围。

美元/日圆一周期隐含波动率报5.6,较一周期历史水平高0.5。一周期澳元/美元和英镑/美元隐含波动率均不到1.0,暗示具有潜在价值。

完 编译 李春喜 审校 汪红英

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