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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》期现货暖意收敛,等待明日MLF到期续做判断央行态度

    * 期现货暖意收敛,转为窄幅波动
    * 一年NCD报价跌破3%但缺发行量配合
    * 关注明日MLF续做规模,判断央行态度

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海4月14日 - 中国债市期现货周三暖意收敛,转为窄幅波动,其中银行间市场主
要现券收益率较上日收盘变动不足1个基点(bp),金融期货交易所各期限国债期货主力合
约则小幅涨跌互现。
    
    交易员称,今日一年期同业存单(NCD)报价难得跌落至3%下方,只是没有发行量配合
,还无法确定这个位置是否巩固。目前市场都在等待明日央行MLF到期续做规模,以判断其
对流动性态度。
    
    上海一券商交易员表示,没有更多利好支撑,今日现券波动不大,“等等明天MLF,我
觉得就是等量对冲。”  
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.16%,上日尾盘为3.1575%;同期限国开债200215
最新成交在3.58%,与上日尾盘持平。   
    
          
    据路透统计,周四有一笔中期借贷便利(MLF)到期,规模1,000亿元人民币,4月24日
还有一笔TMLF(定向中期借贷便利)到期,规模561亿元。按照对今年1月到期TMLF的操作方
式,明日央行有可能将当月到期的MLF和TMLF合并续做。
    
    新债方面,财政部上午招标续发的两年和五年期国债加权中标收益率分别为2.6601%和2
.9412%。五年期定位与此前2.94%的预测均值一致,两年品种略高于2.65%的预测均值,但仍
低于二级逾9个bp;两期债均未获追加。
    
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:     
 北京时间15:45      两年期          五年期         10年期
                TS2106          TF2106          T2106       
 现价(元)            100.285          99.820         97.790
 较上结算价涨           -0.01%           0.04%          0.04%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.315          99.825         97.810
 )                                             
 盘中最低(元          100.270          99.755         97.700
 )                                             
 
        
    **回购利率窄幅整理,一年NCD报价跌破3%**
    
    中国银行间市场周三资金供求稳定,隔夜回购加权利率继续在1.8%附近窄幅整理,七天
期回购利率也波动不大。长期资金方面,全国性股份制银行早盘一年期同业存单(NCD)发
行报价跌破3%整数关口,不少报在2.96%,不过暂时没有发行量的配合,跌势还有待确认。
    
    另外,央行在公开市场虽继续一马平川地进行着每日百亿的逆回购操作,但将于周五进
行今年首次国库现金定存招标,为将至的税期注入流动性,也进一步稳定市场情绪。
    
    华北一银行交易员表示,资金面继续维持稳势,感觉“1.80%是最近非常明显的合意隔
夜价格位置。”
    
    自2月以来,银行间市场隔夜回购基本呈箱型震荡,以下为今年以来的走势图:
     
    
    上海一券商交易员透露,非银机构以信用债为抵押借入隔夜,也仅是在存款类加权基础
上加10个基点(bp)左右,溢价幅度不大,显示资金面仍稳中偏宽。
    
    为提高中央国库现金使用效益,加强财政政策与货币政策的协调配合,财政部、中国人
民银行定于周五(16日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标,操作量700亿元
人民币,期限一个月(28天)。
    
    央行货币政策司司长孙国峰在周一召开的金融统计数据发布会上指出,后续地方债发行
速度可能加快,同时4月份税款入库的规模也较大,将综合运用公开市场操作等多种货币政
策工具,对流动性进行精准调节,保持银行体系流动性合理充裕,为政府债券发行提供适宜
的流动性环境。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:
        
    
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境
保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
        
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,055.90亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日增加2,068.53亿元至40,987.02亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                   1.8023  1.7818       +2.05  17,501.53
     七天                    2.0349  2.0232       +1.17     311.96
     14天                    2.0663  2.0880       -2.17     197.46
                                                                  
 其中:隔夜                   1.5000  1.7400      -24.00   8,692.85
     七天                    1.6500  1.9000      -25.00   1,076.47
     14天                    2.0500  2.1900      -14.00     210.21
                                                             
 其中:隔夜                   1.8200  1.8000       +2.00     --
     七天                    2.0000  2.0000       +0.00     --
     14天                    2.1000  2.2000      -10.00     -- 其中:隔夜                   1.8100  1.7810       +2.90     --
     七天                    2.0630  2.0610       +0.20     --
     三个月                  2.6030  2.6050       -0.20     --
 
  备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)
  
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