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亚洲

更新版 1-《中国债市综述》期现货稍弱10年国债收益率上行1bp,MLF操作未脱预期

    * MLF近等量对冲全月未脱预期
    * 期现货稍现调整,10年国债收益率上行1bp
    * 一年同业存单利率在3%附近暂稳
    * 关注税期及地方债发行对资金面的影响

 (新增货币市场收盘报价)
    路透上海4月15日 - 中国央行周四中期借贷便利(MLF)续做规模未脱预期,债市仅稍
现调整,银行间市场10年期国债收益率上行1个基点(bp),金融期货交易所各期限国债期
货主力合约小幅收低。
    
    交易员称,全国和股份制银行一年期同业存单利率在3%附近似暂有稳意。随着税期将至
,以及地方债发行规模的增加,下一步关注重点可先放在资金面上。
    
    在中国央行官员此前表态将为政府债券发行提供适宜流动性后,市场对4月MLF有所憧憬
。不过央行周四开展的1,500亿元MLF操作,只是接近等量对冲全月到期(含TMLF)。分析师
认为,此举表明央行认可当前流动性局面,政策态度依旧稳字当先。
    
    上海一券商交易员表示,央行MLF续做规模“没意外,市场略微调整吧。市场今天可能
是担心下周缴税。”  
    
    10年期国债活跃券200016最新成交在3.1675%,上日尾盘为3.1575%;同期限国开债2002
15最新成交在3.59%,上日尾盘为3.58%。   
        
    
    交易员并透露,午后一年期同业存单在3%附近供求暂时达到平衡。
         
    以下为中国金融期货交易所国债期货各主力合约的收盘情况:    
 北京时间16:05      两年期          五年期         10年期
                TS2106          TF2106          T2106       
 现价(元)            100.260          99.760         97.700
 较上结算价涨           -0.02%          -0.05%         -0.09%
 跌                                             
 盘中最高(元          100.300          99.835         97.820
 )                                             
 盘中最低(元          100.255          99.745         97.670
 )                                             
 
        
    **4月MLF近等量续做资金稳势不改**
    
    中国央行公开市场周四接近等量续做4月到期MLF(含TMLF),银行间市场资金稳势不改
,隔夜和七天回购加权利率较上日波幅均不超1个bp。税期将至资金面仍风平浪静,MLF续做
虽稍逊于市场期待,但影响暂时有限。
    
    交易员并指出,央行政策态度依旧稳字当头,明日有700亿元国库现金定存招标,在缴
税前为市场提供补充,央行后续仍会动态观察流动性变化,灵活调控。
    
    华中一银行交易员表示,市场流动性依旧变化很小,“平稳,体感和昨儿差不多。(ML
F)没必要多(续)啊,(明日招标)700亿现金定存,下个月有变化了再说呗。 ”
        
    为提高中央国库现金使用效益,加强财政政策与货币政策的协调配合,财政部、中国央
行定于周五(16日)进行中央国库现金管理商业银行定期存款招投标,操作量700亿元,期
限一个月(28天)。    
    
    北京一保险交易员透露,资金供给依旧较为充裕,七天资金比前几天稍贵了一点,但幅
度也很有限,2.0%附近的融入成本依旧不高。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:
 
    
    上海一银行交易员谈到,目前流动性局面应该是央行乐于看到的,与最新的官方表态也
一致,后续若缴税时点性影响较大,央行也会适度给予帮助。
    
    央行货币政策司司长孙国峰在周一召开的金融统计数据发布会上指出,后续地方债发行
速度可能加快,同时4月份税款入库的规模也较大,将综合运用公开市场操作等多种货币政
策工具,对流动性进行精准调节,保持银行体系流动性合理充裕,为政府债券发行提供适宜
的流动性环境。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境
保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
    
    今日银行间市场存款类机构以利率债为抵押品的质押式回购总成交18,656.79亿元。上
一交易日质押式回购总成交量较前日减少550.36亿元至40,436.66亿元。
    
    以下为主要货币市场利率报价: 其中:隔夜                          1.8105    1.8023       +0.82    17,954.76
     七天                           2.0331    2.0349       -0.18       573.30
     14天                           2.0599    2.0663       -0.64       105.93
                                                                             
 其中:隔夜                          1.7000    1.8600      -16.00     8,771.93
     七天                           1.9050    1.9800       -7.50     1,649.89
     14天                           2.2100    2.2000       +1.00       209.32
                                                                       
 其中:隔夜                          1.8200    1.8200       +0.00      --
     七天                           2.0500    2.0000       +5.00      --
     14天                           2.1000    2.1000       +0.00      --
                                                                       
 其中:隔夜                          1.8100    1.8100       +0.00      --
     七天                           2.0580    2.0630       -0.50      --
     三个月                         2.6020    2.6030       -0.10      --
 
  备注:上述质押式回购成交量统计口径为存款类机构以利率债为抵押的成交金额。(完)

    
 (发稿 李宏薇;审校 吴云凌)
  
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