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亚洲

中国货币市场:税期扰动隔夜回购升至逾半个月来高点,走款高峰期将至

    路透上海4月19日 - 因税期扰动,中国银行间市场周一资金面仍显边际收敛,主要回购
加权利率延续升势,隔夜回购加权利率走高18个基点(bp)破2%,至4月初以来的高点,不
过平头寸压力依旧有限。明日为4月缴税截止日,走款压力可能进一步加大,还需关注公开
市场的支持能否跟上。
    
    交易员并指出,虽然回购利率持续反弹,但七天回购利率仍在合理波动区间内,资金供
需也未显现太大压力,因此央行百亿逆回购仍无变动。不过若税期时点性资金缺口较大,央
行应该仍会施以援手,不过力度如何尚需观察。
    
    “早上银行融出谨慎,把价格打上来了,不过平头寸还是没难度。”上海一基金公司交
易员称。
    
    北京一券商交易员谈到,除了缴税影响如期而至外,近期地方债发行虽未现井喷,但供
给强度还是明显上升,对资金需求的累加影响也不可忽视,后续流动性可能进一步收缩,重
点还是关注央行能否进行较为充分的对冲。
    
    中国央行周一公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天
期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。3月初至今逆回购操作已连续35日维持在该规模,与
今日到期量完全对冲。
    
    上海一银行交易员谈到,央行还是更多地根据资金价格的变化来决定税期的对冲策略,
七天回购利率目前已回到2.20%的政策利率附近,也算是央行的合意水平,若后续流动性收
紧明显,七天回购进一步冲高,公开市场的投放力度应该会相应增强,否则就会相对温和。
    
    
    央行货币政策司司长孙国峰上周指出,后续地方债发行速度可能加快,同时4月份税款
入库的规模也较大,将综合运用公开市场操作等多种货币政策工具,对流动性进行精准调节
,保持银行体系流动性合理充裕,为政府债券发行提供适宜的流动性环境。
    
    国家税务总局办税日历显示,本月20日是申报缴纳增值税、消费税、企业所得税、环境
保护税、个人所得税、城镇土地使用税、房产税、资源税的截止日。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:
    
    
    以下为主要货币市场利率报价:
 北京时间12:00                 今日(%)    上日(%)    变动(bp)
 质押式回购加权平均利率                                  
 其中:隔夜                        2.1111    1.9299      +18.12
     七天                         2.2228    2.1676       +5.52
     14天                         2.2733    2.1305      +14.28
 上海证交所质押式回购利率                                     
 其中:隔夜                          2.18      1.97      +21.00
     七天                           2.33      2.33       +0.00
     14天                           2.50      2.39      +10.50
 回购定盘利率                                                 
 其中:隔夜                          2.12      1.95      +17.00
     七天                           2.25      2.19       +5.67
     14天                           2.29      2.25       +4.00
 Shibor                                                       
 其中:隔夜                          2.12      1.95      +17.20
     七天                           2.23      2.20       +2.70
     三个月                         2.60      2.60       -0.10
 (完)      

    
 (发稿 边竞; 审校 吴云凌)
  
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