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亚洲

中国货币市场:利率小跌供给充沛跨月料无忧,关注通胀升温后续央行态度

    路透上海4月28日 - 中国银行间市场周三月内资金供给充沛,隔夜回购加权利率微跌,
可跨月的七天亦小幅走低。即便非银类机构拆借跨月资金亦压力有限,在月末财政资金驰援
等因素影响下,央行逆回购连续43日维持百亿元,流动性整体平衡偏宽,料跨月基本无忧。
    
    交易员并指出,近期通胀升温,市场对央行态度较为关注,不过目前跨月问题不大,考
虑到5月地方债等仍存扰动,继续关注资金及央行态度进一步变化。 
    
    “ 一早挺松,早上出七天都没法加点,这会算平衡吧,出的渐渐少了,不过价格没什
么变化,感觉资金也不会很紧了吧,跨月应该没太大问题,”华北一银行交易员称。 
         
    中国央行周三公告,为维护银行体系流动性合理充裕,今日开展了100亿元人民币七天
期逆回购操作,利率继续持平于2.20%。3月初至今逆回购操作规模已连续43日未变,今日操
作量依旧是完全对冲到期量。
        
    华北一券商交易员表示,跨月的七天期押信用价格在2.3%-2.4%,现在市场上资金很宽
松,并无太大压力。央行还是综合考量,把财政资金、临时现金流考虑进去,所以也不需要
投放资金了。
    
    她进一步认为,尽管现在通胀升温,但这种通胀并不是经济过热、需求过旺导致的,“
所以感觉央行现在更多是走一步看一步的意思,后面如果国外疫情控制不住、估计还是有引
发全球经济衰退的预期,那可能央妈也就顶多是不放、但是也不会抽水。”
    
    中信证券固收分析师明明分析认为,近期金融政策层面对通胀关注提升,但目前加息的
可能性还不大,央行可能倾向于首先通过数量工具,来释放应对通胀的信号:延续一季度以
来控制信贷和广义流动性的操作,同时对于短端流动性也会有所收紧。
    
    “考虑到5月政府债的高额供给压力是较为确定的,我们认为资金面届时将迎来考验,
回归紧平衡,”他表示。     
    
    4月中国地方债发行高峰如约而至,中上旬还尚属平稳,进入下旬后供给增加势头相当
明显。截至目前,4月已招标结束以及已公告的地方债规模达7,758.229亿元人民币,较3月
全月规模大增逾六成,并将创下八个月来新高。
    
    以下为银行间市场隔夜和七天期回购利率及利差图表:
  
  
    
    以下为主要货币市场利率报价: 
 11:45                        今日(%)           上日(%)     变动(bp) 
 质押式回购加权平均利率                                               
 其中:隔夜                              1.7781      1.7994       -2.13
 七天                                   2.1471      2.2087       -6.16
 14天                                   2.3133      2.3117       +0.16
 上海证交所质押式回购利率                                             
 其中:隔夜                              2.1700      2.0450      +12.50
 七天                                   2.2850      2.3050       -2.00
 14天                                   2.2500      2.2800       -3.00
 回购定盘利率                                                         
 其中:隔夜                              1.7900      1.8200       -3.00
 七天                                   2.2185      2.3000       -8.15
 14天                                   2.3100      2.3500       -4.00
 Shibor                                                               
 其中:隔夜                              1.7800      1.8140       -3.40
 七天                                   2.1890      2.2340       -4.50
 三个月                                 2.5920      2.5920       +0.00
 
(完)      

    
 (发稿 吴芳; 审校 杨淑祯)
  
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