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市场报道

科技股下挫,但这次交易员未押注股市将迅速反弹

路透纽约5月12日 - 期权数据周三显示,交易员目前并未押注股市迅速反弹,与以前股市下跌时的做法形成对比。美国股市最近大幅下挫,科技股所受冲击尤其严重。

过去一年左右,标普500指数上涨约90%。自股市从2020年3月疫情期低点反弹以来,一个重要特点是,投资者往往忽略中间遇到的小波折,使得市场回调幅度较小而且短暂。但这种情况可能在发生变化。

周三美股主要指数延续本周稍早的跌势,强于预期的通胀数据引发围绕货币政策收紧的担忧。标普500指数收盘跌2.1%,纳斯达克指数收跌2.7%。

纳斯达克指数较近期高点下跌逾7%。

期权市场交易员并没有像近期通常的做法那样为市场迅速反弹准备仓位,而是专注于防御性交易。

“我长期以来警告的非理性看涨的股票期权交易员终于离开了,”嘉信理财金融研究中心负责交易和衍生品业务的副总裁Randy Frederick称。

期权市场指标,包括比较看涨与看跌需求的偏度指标,均表明投资者极度担心美股进一步走弱。

野村跨资产宏观策略主管Charlie McElligott在报告中认为,几乎没什么投资者在股指期权中做看涨押注,同时防御类期权的需求仍然很大。

期权分析公司trade alert的数据显示,标普500指数期货的30日隐含波动率偏度高于过去52周内87%的时间。

周二标普指数看跌期权与看涨期权的交易之比为2比1,为2月以来最高。周三的比例也与之接近。

Susquehanna International Group的Chris Murphy认为,这样高的比例可能是因为散户的看涨期权买盘减少而看跌期权交易增多。

这并不表示看涨押注已经彻底阵亡。

根据ETF.com数据,以女股神Cathie Wood管理的旗舰上市交易基金(ETF) ARK Innovation为例,其在过去12个交易日下跌了10天,周一却出现3.73亿美元净流入,帮助将本月迄今的净流出规模大幅削减至1.45亿美元。

与此同时,芝加哥期权交易所(Cboe)波动率指数周三跳升至两个月高位26.96,凸显投资者躁动不安。

衡量波动率指数期权对冲成本的指标--VVIX指数周三一度劲升至145.5。

野村的McElligott表示,VVIX指数高于120点,说明市场“非常紧绷。”(完)

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