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亚洲

港报财经评论:台股插水惹恐慌,资金撤出有因由--信报5月13日

台湾股市周二下滑逾600点,被指是“511股灾”,殊不知512跌得仲劲,台湾加权指数昨日一度free fall,大插逾8%,指数最多泻1400点,尾市跌幅收窄,但收市仍重挫逾4%,表现是2015年波幅扩大后最差。

台湾疫情加剧、晶片缺货,以及外围科技股捱沽,触发了这两天跌市,但消息还消息,投资者真金白银撤退必有原因。

周二台股被形容为股灾,收盘重挫652点,以点数计为史上第三大,并创出逾7000亿元(新台币.下同)的历史新高成交量,市值蒸发1.99万亿元。滙市也见异动,在外资卖股走人拖累下,新台币兑美元收市贬值1.36角,至27.952元,为近两个月来单日最大跌幅。

昨天跌市无疑是比511更惊恐,开市后个多小时一度暴泻1,417点,午后略为收窄,收市仍劲挫680点,创下史上第二大点数下跌纪录,成交7,727亿元,再度刷新天量交投。

台湾金管会发言人表示,从基本因素来看,台湾上市公司整个营运状况都稳定增长,以2020年为例,上市公司税前净利达3.03万亿元,和2019年度相比增长21.58%。另外,截至2021年4月,上市公司营收达12.27万亿元,相较2020年同期增24.55%;台股现金股息率也达到2.54厘,基本面“在稳健中增长”。

台股年来在亚洲股市中一枝独秀,一来控制疫情比其他地方好,二来相对区内市场公司基本面更佳,晶片及科技公司盈利支持强于区内股市的升幅。今次大跌市,再用理想的基本因素去解释已不合时宜,事关投资市场更重视6至9个月后的前景。

台股前景,早前都提及过,当原材料价格飞涨,以制造业为主的台湾企业,毛利必受影响,现在看来,股市是提前反映毛利下跌趋势。另一方面,海外疫情也令人忧虑,印度此一人口大国在今次疫情经济受到重创,印度对300到600美元手机的需求将大受打击。手机股、手机零件股以及周边相关产业,构成台股重心的产业,股价下跌实属必然。

台湾近日新冠疫情扩散引起关注,虽然只新增16宗病例,但这对于台湾来说已经是相当高的数字了。同样是在亚洲,日本疫情更加惊心动魄,单是日本爱知县,前天就录得578宗新个案,昨新增426宗,该县将进入紧急状态。日本股市与台湾股市实属难兄难弟,两地股市跌幅都相当惊人,反映日股也是以科技及制造业为主。

一旦全球疫情再扩散,同时烧到欧美国家身上,会有什么后果?明显地,早已放水成瘾的美国,会更难停止QE放水,而且更可能动用到更激进财政政策,当美元更泛滥,全球粮食、原材料及商品价格将会升得更夸张,全球通胀肆虐,新兴国家要加速抗衡,新兴股市就死得更快。

因此,当最强的台股也无情急挫,实在要小心资金正开始撤离新兴市场。至于美股,有可能疫情愈告急,放水预期愈大,但泡沫吹得太大,亦只会令日后股市跌得更惨烈,美股独升未必是好事。(完)

注:以上的评论仅为摘要,并且不代表路透立场。

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