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亚洲

台湾债市:指标券收盘重回零成交,美联储政策会议前市况料静悄悄

    * 五年券标售利多出尽,市场重回零成交观望格局
    * 等待美联储9月政策会议结论,此前难有波动机会
    * 下周一110/7殖利率区间估在0.415-0.425% 

    路透台北9月10日 - 台湾指标公债周五收盘重回零成交状态。交易员表示,五年增额公债110/8R交割回归原券,标售结果利出多尽,且台股甩开DELTA变种病毒入侵社区恐慌大涨,都让多头无意进一步推低殖利率。
    
    他们指出,美联储将于21、22日举行9月货币政策会议,市场将高度关注何时会开始执行缩减购债计划,此前美债料陷入区间整理格局,而缺乏流动性的台债,则难脱零成交的冷清局面。
    
    “标完债,动个两天,又可以休息了。”一银行交易员说。
    
    交易商将目光投注在美联储9月政策会议上。一证券商交易员表示,依据美联储在2013年底决定缩减购债的经验,当时每月购债额度是850亿美元,一开始决议缩减100亿美元,之后每季逐渐增加规模,直到2017年才开始升息。值得注意的是,当时通膨较现在更为严重,因此,从美联储接下来的动作,就可以判定他们对于通膨的预期,以及升息时程何时到来。
    
    该交易员认为,2013年那次的缩减购债,对于美债殖利率的影响只有0.5%,但进入升息循环的影响幅度则高达28%,由此可知,升息才是打击债市的最大动能。这次美联储若决议何时缩减购债,相信对美债的影响也不大,传导到台债的震荡幅度又更低了。
    
    另一银行交易员指出,昨晚欧洲央行先示范了如何缩减购债规模,结果欧洲央行总裁拉加德只说会在未来一个季度削减紧急购债规模,而且是“校准”不是“缩减”,由此显示在推进收水过程中显得小心翼翼。 
    
    “我觉得主要央行深怕动作一下太大,会造成经济与金融市场无可挽回的悲剧。”他说。
    
    交易员认为,既然下周全球金融市场都将处在等待美联储开牌的无聊时刻,没有流动性的台债肯定更加无聊,指标券可能又会连续几天呈现交易挂蛋的窘况。    
    
    他们预估,下周一10年公债110/7期殖利率区间在0.415-0.425%;五年券110/8期殖利率区间在0.305-0.315%。    
    
 年        期                   收盘利率
 期   别                       
  30     110/4                  没有成交
  20    110/10                  没有成交
  10     110/7                  没有成交
   5     110/8                  没有成交
   2     110/9                  没有成交
 (完)         

 (记者 董永年;审校 张喜良)
  
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