March 11, 2009 / 8:15 AM / 11 years ago

《美国金融分析》AIG获援银行受益,政府被疑明修栈道暗度陈仓

记者 Joseph A. Giannone 编译 刘兰香

路透纽约3月10日电---美国政府斥资1,730亿美元救助美国国际集团(AIG)(AIG.N)之举正激起投资者的愤怒,他们认为政府是在借此秘密援助高盛(GS.N)及其它银行.

美国政府出手挽救这家被衍生品亏损打翻在地的保险业巨擘已有六个月了,但AIG仍在大把亏钱.其股票和债券持有人损失惨重,但也有人基本上毫发无损:就是那些曾经从AIG Financial Products手中购买信贷保险的银行.

监管文件显示,自美国联邦储备理事会(美联储,FED)去年9月15日宣布救援AIG以来,约有500亿美元的政府资金通过该公司流向银行.

"财政部正在让纳税人的财富大规模地转移到高盛及其它银行,此事绝对应当受到调查,"Hovde Capital Advisors主管Eric Hovde说.该公司管理的对冲基金侧重于金融服务类企业.

AIG一度是世界上最强大的保险公司,十多年来积极为全球银行提供信贷和抵押贷款风险敞口方面的保险.在全盛时期,AIG承保的衍生品交易业务额曾达到2兆(万亿)美元.

2007年信贷市场崩溃,衍生品交易遭受灭顶之灾,AIG也因而蒙受巨亏.截至2007年底,AIG握有3,020亿美元未到期信用违约互换(CDS),即对债务违约承保的合约.

**高盛从中帮忙?**

去年9月,在雷曼兄弟倒闭的那个周末,美国财政部和美联储安排了一场史无前例的保险公司大救援:向AIG提供850亿美元贷款,换取该公司80%的股权.

财政部和美联储担心AIG一旦倒闭,可能进一步拖累全球金融市场.随着市场持续恶化以及AIG衍生品损失有增无减,山姆大叔再度伸出援手.

这些救援之举不仅引起国会的不满,也令华尔街投资者忿忿不平,他们揣测高盛及其关联方从中帮忙,从而令这宗交易对AIG更为有利.

"救援的全部意义就是为了挽救高盛,"Institutional Risk Analytics金融咨询服务主管Christopher Whalen说,"整件事是如此丑陋和令人作呕."

高盛发言人拒绝评论AIG救援一事,对于高盛自身从政府那里获得何种帮助也闭口不谈.

高盛财务总监David Viniar在去年9月和12月都曾向投资者表示,AIG没有给高盛带来实质性损失.该行称,其在AIG方面的风险敞口不是有抵押担保,就是已进行了对冲.

AIG首席执行官Edward Liddy上周对投资者表示,随着交易部位的解除,"绝大多数"纳税人的钱"已通过AIG转移至其他金融机构".

在上周国会的一次听证会上,议员们要求美联储指认从AIG获得资金的金融公司,但遭到美联储副主席科恩的拒绝.

华尔街日报上周六援引未具名消息人士的话称,在去年9-12月间有500多亿美元资金流入AIG的交易对手银行.高盛和德意志银行(Deutsche Bank)(DBKGn.DE)是最大的交易对手,各获得大约60亿美元.

批评人士将高盛单独挑出来,对高盛首席执行官Lloyd Blankfein何以能够参加讨论救援AIG的会议提出质疑.

高盛发言人则称,Blankfein是应当时的纽约联邦储备银行总裁盖特纳之邀,与联合总裁Jon Winkelried以及一些投资银行家一道参加美联储举行的会议,共同讨论一个民间部门救援AIG的方案.而且Blankfein在15分钟後就离开了.

在确定不可能由民间部门向AIG提供过桥贷款後,其他高盛的高管也离开了,该发言人表示,高盛人士在场的时候,没有讨论过政府救援事宜.

批评人士还指出,当时的财长保尔森在政府救援行动中发挥了重要作用,而他之前曾在高盛担任过CEO.另外,纽约联储主席Steve Friedman也曾在高盛担任要职.

**AIG破产于纳税人更有利?**

投资者称,政府救援未见什麽成效.AIG止血仍遥遥无期,因此一些投资者辩称,让AIG破产对纳税人会更有利.

Seacliff Capital总裁James Ellman称,政府可以接管AIG衍生品资产组合.虽然这会抹杀股东权益并产生亏损,但之後政府可以将AIG那些情况良好的保险业务出售给投资者.

相对于政府上周一宣布的最新救援举措,上述做法可能更好.政府的做法实际上削减了AIG必须要向政府支付的利息和股息,这会令纳税人每年损失大约10亿美元.

Institutional Risk Analytics的Whalen也认为仿照雷曼模式迫使AIG进行破产清算,会更有利于市场.他曾任职于纽约联储的外汇交易部门.

投资者称,让花旗和AIG这些重病号茍延残喘,只会让纳税人承担更多风险."每次政府试图挽救我们,他们都会让问题变得更糟,"Whalen说,"我们应该接受现实,现在就让AIG破产重组.如果不这麽做,这场危机可能拖累我们十年."(完)

--译文审校 郑茵

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