January 4, 2011 / 6:41 AM / 10 years ago

《兔年预测》中国金融监管"紧箍咒"趋紧,银行增长模式面临转型挑战

* 金融审慎监管框架下,银行监管指标"紧箍咒"趋紧

* 信贷扩张冲动受抑,银行资本消耗型增长模式待转型

* 货币政策加速回归常态,信贷和M2增速料双降

* 动态存款准备金等调控工具"相机抉择"

作者 赵红梅

路透北京1月4日电---刚刚过去的2010年可以说是中国银行业的"再融资年".2011年在新的金融审慎监管框架下,国内商业银行仍将遭遇资本充足率等四大监管指标的"紧箍咒",信贷扩张冲动受到抑制的同时,银行目前资本消耗型的增长模式也将面临转型挑战.

中国监管层已明确将督促银行建立与巴塞尔协议III适应的风险管理体系,并酝酿推出新的监管指标.在中国货币政策由实施两年的适度宽松转为稳健的大背景下,分析人士预计今年信贷和广义货币供应量(M2)增速均将双双出现下降.

"2011年是银行实施监管新政元年,料监管新规会逐步推进,商业银行将在全新环境中平稳运行、加快转型."交通银行首席经济学家连平称.

所谓监管新政是指待巴塞尔委员会公布资本监管改革最终方案後,银监会将适时出台中国版商业银行资本监管的总体框架和路线图,主要涉及资本要求、杠杆率、拨备率和流动性要求四大方面.一旦实施,国内银行依赖信贷规模高速增长的业务模式将面临考验.

 据接近监管层人士称,中国银行业今年的四大监管"篱笆"主要包括:严格资本金管理,通过提高资本充足率标准、强调普通股和未分配利润在一级核心资本当中的主导地位等措施,强化银行资本金的监管;并探索建立动态拨备制度,明确提出贷款损失准备金占贷款馀额的比例原则上应不低于2.5%.

同时将严格存贷比管理;并酝酿引入杠杆率(核心资本/表内外总资产)作为资本监管的重要补充,约束银行表内外业务的过度膨胀.

巴塞尔委员会上月中公布巴塞尔协议III的文本终稿.该协议将要求银行将资本规模提高两倍,以抵御冲击.此前各国首脑就巴塞尔新规达成共识,将于2013-2018年间逐步实施.[ID:nCN1497883]

**货币政策加速回归常态**

在助力中国经济列车驶出低谷後,中国的货币政策正在加速回归常态化.2010年,中国央行先後两次加息,六次上调存款类金融机构存款准备金率,并两次实施差别准备金率,以回收过多的流动性,抑制通胀预期.

"货币政策面临通胀上升等挑战,应避免政策收得过快过紧,要更加注重对差别存款准备金率的运用."中国银行战略发展部研究员钟红称.

中金公司一金融分析师认为,央行2011年将通过差别准备金率等手段控制信贷增速,料动态存款准备金改革在1-3季度为试行阶段,逐步过渡後,四季度正式开始执行,央行将每月调整一次各行的差别准备金水平.

中国央行副行长胡晓炼曾对稳健货币政策给予明确解读,指出以M2为主的货币供给总量回归常态是2011年货币政策最主要的任务.下一阶段,央行要继续运用和进一步完善货币政策工具,特别是通过运用差别准备金动态调整,配合利率、存款准备金率、公开市场业务等常规性货币政策工具发挥作用.[ID:nCN1511971]

而国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松此前表示,在去年两次加息後,中国货币政策今年一季度有可能呈现准备金率、利率和汇率"三率齐发"的调整格局,以降低2011年物价过分上涨的担忧.

兴业证券资深经济学家鲁政委认为,监管层在控制货币信贷的手段上,宏观审慎的框架已被引入,意味着很可能2011年货币当局对信贷控制的激励约束机制会更加到位、从而会变得更加有效,最终信贷增速可能大幅低于M2增速.

"我们预计2011年可能有4-5次加息,存款准备金率可能最终上调至23%左右,人民币升值幅度也将加大."鲁政委称.

**银行经营面临挑战**

货币政策转向导致的信贷和M2增速双双下降,必然对中国金融机构的经营发展模式带来巨大挑战.而巴塞尔协议III中国版给各家商业银行带来的压力如鱼饮水,冷暖自知.但市场人士普遍预期,严格的资本监管标准将对国内银行的经营行为产生重大影响.

一位股份制银行人士表示,国内银行依赖信贷规模高速增长的业务模式将面临考验,严格的资本计提要求和杠杆率要求,将大大抑制商业银行的信贷扩张冲动.此外,还将降低银行杠杆率,带来股东回报水平的降低.

"2010年银行整体不良率1.18%,继续下降空间较小,实施拨贷比考核将减弱银行主动核销和处置不良贷款的动力,资产质量变动趋势不容过分乐观."交通银行金融研究中心高级金融分析师仇高擎表示.

他认为,在监管层"逆周期"的监管理念下,今年会强化对信贷投放规模和节奏的监管,并将推动贷款拨备较快增长,去杠杆化削弱银行内源资本补充能力下,商业银行资本补充的压力和不确定性依然存在.

"2011年信贷政策方面的操作重点是稳定总量、把握节奏、优化结构和控制风险,预计全年新增贷款规模7万亿元."中国银行的钟红称.

中国银行国际金融研究所报告认为,7万亿的信贷投放仍处于历史高位,人民币升值预期推动国际资本流入增加,导致2011年流动性过剩状况难以从根本上扭转,从经济增长、物价运行的趋势以及利率水平来看,未来加息的空间和可能性依然存在,未来一段时间央行很可能采取"小步快跑"式的加息策略,引导货币政策回归常态.

中银国际袁琳预计,在不同的情境和措施实施力度下,银行的净资产收益率将下降1.5%-3.6%.同时,资产的可持续增长率也将有所下降.为满足新巴塞尔协议的要求,一些银行存在资本金压力,将不得不进行股权融资.

中国商业银行2010年通过首次公开发行(IPO)、定向增发和配股共融得资本超过5,400亿元,同时还发行了830.5亿元次级债券和650亿元可转债补充附属资本.通过密集再融资,中资银行的资本充足率达到11%,资本补充压力明显缓解.(完)

--审校 张喜良

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